WisdomTree全球首席投資官Jeremy Schwartz近日在接受Yahoo Finance節目《Market Catalyst》採訪時提出，Meta和輝達不僅是“七巨頭”中的成長股代表，其估值水平也使其符合價值股的投資邏輯。這一觀點在AI投資熱潮引發市場對科技股估值擔憂的背景下，提供了另一種觀察視角。

Schwartz指出，輝達目前的市盈率已低於或接近市場平均水平，但公司仍保持每年70%至100%的增長，這種組合在傳統價值股中並不常見，在他看來卻是“完美的價值股”。他強調，WisdomTree旗下的美國價值基金（程式碼WTV）已將輝達作為最大持倉，該基金採用主動管理策略，核心是量化模型驅動的股東回報分析。

相比之下，Schwartz認為部分傳統價值指數將特斯拉納入前十大持倉並不合理。他解釋，特斯拉當前市盈率高達170倍，其估值更多反映市場對無人駕駛出租車、人形機器人及物理AI未來的預期，而非當前盈利支撐，因此並不符合價值股定義。

談及Meta，Schwartz承認其今年股價表現波動較大。他分析，市場對“七巨頭”的分化明顯：年初至今該組合整體上漲約7%，但期間一度下跌，反映出投資者對AI資本支出“投入者”與“受益者”的不同態度。WisdomTree的一隻AI受益基金（WTA）年內上漲37%，與Meta等資本支出大戶之間形成約30個百分點的收益差距。

Schwartz表示，Meta因大規模AI投入而受到市場懲罰，投資者質疑其支出能否帶來回報，且公司對AI戰略的願景闡述不夠清晰。但他認為，從實際效果看，Meta的投入正在奏效：使用者在平台停留時間增加、廣告匹配更精準、收入增長良好。他還提到，Meta近期推出的開源模型成本僅為旗艦模型的三分之一，且模型能力正接近前沿水平，創新速度令人矚目。

Schwartz總結，Meta和輝達是真正的科技領導者，估值低於市場平均水平且增長前景良好，因此即便在價值股框架下也具備吸引力。不過，他也提醒，市場對AI支出的回報週期和競爭格局仍存分歧，投資者需關注各公司戰略執行的實際效果。