輝達（Nvidia）已成為全球最大的戰略科技投資者之一，其股權投資價值在過去一年暴漲逾十倍，達到990億美元。這家晶片巨頭正越來越多地利用其龐大的資本儲備來支援AI生態系統。截至7月26日，輝達的股權投資價值從一年前的約70億美元和兩年前的約22億美元躍升至990億美元，使其躋身全球科技持股最多的戰略投資者行列。不過，輝達仍落後於一些更成熟的老牌科技公司，Alphabet和亞馬遜在最近的財報中公佈的股權投資價值均超過1000億美元。

過去12個月，輝達大幅加快了交易步伐，在AI領域的融資輪次中投入超過400億美元。資本正日益成為輝達的關鍵策略。8月，該公司宣佈與多家大型投資機構合作，旨在為輝達的圖形處理器（GPU）調動超過5000億美元的融資，並表示將為OpenAI在俄亥俄州的資料中心提供高達1050億美元的有條件信貸支援。此外，輝達週四還宣佈計劃以129億美元收購AI初創公司Hugging Face。

輝達的投資物件涵蓋前沿AI實驗室、新型雲服務提供商（neocloud）以及為AI構建軟體和新技術的公司，涵蓋私人和公開市場。其股權投資價值的飆升也得益於科技股的暴漲。輝達在財報中表示，這些投資旨在增強其增長機會、培育生態系統並加強競爭地位。CCS Insight研究總監Ian Fogg對CNBC表示，輝達顯然希望確保其客戶和合作夥伴繁榮發展，從而為輝達帶來未來業務。股權投資有助於公司創新，同時也讓輝達在一定程度上掌控方向，鼓勵公司走上與輝達相關的創新路徑。

輝達在用於AI的最先進晶片（即GPU）市場佔據主導地位，業務因此蓬勃發展。過去12個月，其股價上漲了33%，在最近一個財季，營收飆升106%至962億美元。Fogg表示，輝達渴望多元化其AI業務。在最近一個季度，962億美元營收中有487億美元來自超大規模資料中心（Hyperscale）業務，該業務涵蓋最大的雲服務提供商。他補充說，輝達正通過融資和股權投資等措施來擴大客戶範圍並建立AI生態系統。其中一些投資旨在支援新興雲提供商，另一些則幫助輝達開拓新市場，例如通過10億美元投資諾基亞進軍電信領域。

前沿AI實驗室是輝達大舉投資的主要受益者。輝達首席財務官Colette Kress在財報電話會議上告訴分析師，公司已向前沿AI實驗室投入近500億美元。最近一次是在2月，輝達表示將向OpenAI投資300億美元，作為該公司1100億美元融資輪的一部分。Kress補充說，雖然前沿AI實驗室對算力有巨大需求，但其增長速度超過了資產負債表和信用狀況所能支撐的範圍，難以獨立獲得AI工廠基礎設施。輝達需要幫助推動這一飛輪。

新型雲服務提供商（如Nebius和CoreWeave）也吸引了輝達的投資。1月，輝達向CoreWeave投資20億美元；3月，Nebius獲得20億美元投資。Forrester首席分析師Naveen Chhabra對CNBC表示，通過直接向AI基礎設施金融家、專業雲提供商和基礎模型實驗室注入資本，輝達為這些初創公司提供了購買數萬塊輝達GPU所需的資產負債表實力。

輝達還投資了新興技術領域。自3月以來，輝達已向開發光子學和光學技術的公司承諾至少65億美元投資。光子學利用光來傳輸資料，被視為比用電傳輸資料更高效的替代方案。Lumentum、Coherent和Marvell各獲得20億美元投資。Chhabra表示，像Coherent這樣的光學/網路專家獲得投資，是為了確保其工具、NVLink協議和設計引擎嚴格針對輝達的架構進行最佳化。這創造了高轉換成本，並保護了CUDA軟體護城河，抵禦AMD等競爭對手的加速器或雲提供商的內部定製晶片。

輝達對英特爾50億美元的投資已飆升至300億美元，截至6月，其對SpaceX的持股價值達210億美元。Chhabra表示，隨著全球AI晶片需求遭遇物理供應限制（尤其是高頻寬記憶體和先進封裝），輝達利用戰略股權（如對英特爾等國內製造選項的投資）來確保優先製造權、降低亞洲代工集中風險並穩定關鍵元件供應。