週四，儘管科技股整體上揚，美光科技（Micron Technology）和閃迪（SanDisk）的股價卻逆勢下跌，原因是新資料顯示中國記憶體製造商正在全球市場快速奪取份額。當日，Palantir、SpaceX和特斯拉等成長型科技股領漲，而美光和閃迪明顯落後於大盤漲勢。

據Counterpoint Research資料，長鑫儲存（CXMT）在第二季度佔據了全球DRAM營收的10%，而一年前這一比例僅為4%。與此同時，三星電子、SK海力士和美光三家的合計份額從94%降至87%。在NAND領域，私有企業長江儲存（YMTC）的營收份額從9%升至14%，超越了份額從12%下滑至11%的閃迪。DRAM為電腦和伺服器提供執行記憶體，而NAND則用於固態硬碟等產品的資料儲存。

值得注意的是，這些份額變化發生在記憶體行業的繁榮期，而非低迷期。Counterpoint指出，第二季度NAND市場環比增長70%，價格飆升55%，同時AI需求使DRAM供應持續緊張。

美光目前尚未受到明顯衝擊，其DRAM份額從22%升至24%，NAND份額從13%升至15%。然而，中國廠商的擴張步伐不容忽視。據路透社6月報道，長鑫儲存與騰訊簽訂了一份價值超過200億元人民幣（約29億美元）的三至五年DRAM供應協議。其擴產計劃擬將月產能從約30萬片提升至60萬片晶圓。長江儲存的母公司則計劃通過上海IPO募資約49億美元，用於製造升級和研發。

TrendForce預計，2027年DRAM供應仍將受限，但NAND可能在下半年因新產能上線而進入供應寬鬆環境。這一長期供應風險尚未影響市場對美光的近期預期。美光股價當日交易在941美元附近。Polymarket交易員認為，美光在本週末前觸及990美元的機率約為29%，較當前水平上漲約5%，該市場吸引了約1.7萬美元的交易量。另一個Polymarket市場則顯示，美國政府年底前入股美光的機率僅為8%。這些市場訊號表明，投資者對美光的近期前景並不十分擔憂，無論是中國儲存勢力的增長，還是華盛頓可能介入的預期。

相比之下，閃迪面臨的競爭壓力更為直接，因為長江儲存已在NAND領域超越它。此外，Zscaler在股價暴跌31%後公佈財報，交易員押注其資料洩露、AI順風及Claude相關業務，投資者則關注其增長能否反彈。

總體來看，中國儲存廠商的崛起正在重塑全球記憶體市場格局，對美光、閃迪等傳統巨頭構成長期競爭壓力，而AI驅動的需求增長則為整個行業提供了緩衝。市場參與者需密切關注中國廠商的產能擴張和技術進步，以及它們對全球供應鏈和價格走勢的潛在影響。