美國科技巨頭正競相建設耗資數十億美元的AI資料中心，但這些設施所需的關鍵部件——從變壓器、開關裝置到電池和光模組——大量依賴中國供應。隨著華盛頓與北京在AI領域的競爭加劇，這種依賴正受到越來越多的審視，並可能推高建設成本、加劇供應短缺。

美國總統唐納德·特朗普上週簽署行政令，宣佈因外國生產的大容量電力系統裝置對美國構成“異常威脅”而進入國家緊急狀態。該命令授權能源部禁止或限制涉及電網及資料中心某些部件的交易。特朗普在宣告中表示，自其首個任期以來，外國供應大容量電力系統裝置對美國構成的威脅“變得更加嚴重”，並指出先進製造業、資料中心、AI和國防生產的快速增長加大了對充足、可靠電力的依賴。

分析師指出，美國AI基礎設施的擴張正日益依賴中國的進口，其中最顯著的是變電站變壓器——超大規模資料中心通常在現場安裝此類裝置以降低輸電電壓。經濟學人集團高階分析師Laveena Iyer對CNBC表示，過去八個月左右，對中國在資料中心電力堆疊中存在的審查有所增加，而此前焦點僅集中在計算堆疊上。電力堆疊包括變壓器、開關裝置、電池等，對維持資料中心執行、減少停機時間至關重要。

伍德麥肯茲供應鏈高階分析師Ben Boucher指出，中國在部分變壓器和開關裝置類別中的份額接近30%，並佔美國電池進口的40%以上。約翰霍普金斯大學副教授Yury Dvorkin補充說，中期風險集中在電網聯結器上，而更深入的分析顯示上游還存在銅、電工鋼和電池正極材料等領域的暴露。

光技術是另一箇中國佔主導地位的領域。光模組通過光纖傳輸海量資料，中際旭創和新易盛等公司在全球資料中心光收發器收入中領先，據Counterpoint研究，中國企業合計佔全球單位供應量約三分之二。

華盛頓正急於減少對中國供應商的依賴。美國白宮發言人表示，將關鍵製造業迴流是美國總統的首要任務，政府正通過減稅、關稅和放鬆監管來實現這一目標。日立能源於2025年9月宣佈投資10億美元擴大美國關鍵電網基礎設施生產，其中包括4.57億美元用於新建大型電力變壓器工廠，以滿足AI建設需求。西門子能源也在2月宣佈投資10億美元用於美國電網和燃氣輪機裝置生產。

此外，美國聯邦通訊委員會（FCC）在7月將外國生產的電力逆變器列入“受管制清單”，該清單涉及被認定對美國國家安全構成不可接受風險的裝置和服務。據報道，特朗普政府還起草了禁止進口中國新光收發器的禁令，這可能利好Lumentum和Coherent等美國公司，這兩家公司均在3月獲得輝達各20億美元投資。但分析師警告，擴大製造規模以滿足新需求可能面臨挑戰。

標普全球在6月預測，美國資料中心容量將從2026年3月的62吉瓦增長至2030年的152吉瓦，這主要受高密度AI工作負載驅動。隨著AI競賽加速，美國在電力基礎設施上對中國的依賴已成為一個戰略脆弱點，而政策制定者正試圖通過行政令和投資來應對這一挑戰。