知名科技投資人Gavin Baker近日發表觀點，將輝達比作整個AI行業的“央行”，認為其憑藉強大的資料中心可融資性和對供應鏈的深度鎖定，正在重塑AI產業的競爭格局。Baker指出，輝達的資料中心專案可融資性極強，一個500億美元的專案，僅需150億美元的股權出資，其餘部分可通過債務等方式輕鬆融資，這極大降低了輝達及其合作伙伴的資本門檻。

Baker進一步分析，輝達CEO黃仁勳通過提供殘值擔保，幫助其他企業與Anthropic、OpenAI等AI巨頭競爭。這種金融支援使得更多公司能夠進入AI算力市場，從而推動AI生態的碎片化，避免少數巨頭壟斷，這符合美國的戰略利益。

在供應鏈方面，輝達已鎖定全球70-80%的先進產能，並正在進行數千億美元的押注。這種深度繫結使得競爭對手難以獲得足夠的晶片供應，而輝達則能確保其產品交付。同時，輝達還讓華爾街的融資變得輕鬆，為其龐大的投資計劃提供了充足的資金支援。

Baker認為，輝達的這套組合拳——金融槓桿、供應鏈鎖定、生態碎片化——構成了一個難以匹敵的競爭壁壘。他強調，輝達的角色已遠超晶片供應商，而是成為整個AI產業的金融與基礎設施樞紐，其影響力堪比“央行”對金融體系的控制。

這一觀點引發市場對輝達長期戰略的重新審視。儘管輝達在AI晶片市場佔據主導地位，但其通過金融手段深度介入客戶生態的做法，也引發了對行業依賴度與潛在風險的討論。對於AI產業投資者而言，理解輝達的這一“央行”角色，是評估整個AI產業鏈投資價值的關鍵。