週四，Salesforce在釋出好於預期的季度業績後股價單日暴漲23%，帶動整個SaaS板塊強勢反彈，華爾街對傳統軟體股的信心明顯回暖。此前，受AI替代威脅論影響，SaaS板塊持續承壓，Salesforce股價較2025年底收盤價一度下跌43%，而此次大漲使其年內跌幅收窄至約4%。

除Salesforce外，多隻此前遭重創的軟體股也同步回升，包括ServiceNow、Figma、Asana等。網路安全板塊同樣走強，CrowdStrike上漲20.5%，Okta勁升29%，兩家公司均於同日釋出財報。市場情緒出現明顯逆轉，投資者似乎開始重新評估AI對傳統軟體模式的衝擊程度。

KeyBanc分析師Jackson Ader對此評論稱，市場逐漸意識到這個行業將比預期更具韌性，並指出Salesforce的業績其實並不亮眼，卻引發如此巨大的市場反應，說明投資者此前對AI顛覆的擔憂可能過度。

從財報資料看，Salesforce截至7月的季度營收增速為11%，較第一季度放緩2個百分點；若剔除去年11月收購Informatica帶來的並表貢獻，自然增長率僅為6.4%。然而，公司給出了下半年自然增長將小幅提速的預期，並據此上調了全年營收指引。正是這一前瞻訊號，成為推動股價大漲的關鍵。

分析師認為，此輪反彈的邏輯在於：投資者此前因擔憂AI顛覆傳統軟體模式而大幅拋售相關股票，反應明顯過度。軟體公司的增長仍在持續，即便增速有所回落，但行業並未如悲觀預期所描述的那般走向瓦解。

與此同時，科技行業的併購活動依然活躍。據The Information報道，輝達已同意以129億美元收購開源AI平台Hugging Face，成為近18個月來科技行業併購潮中的最新案例。此前，Stripe據報以70億美元收購OpenRouter、SpaceX收購Cursor、Salesforce收購Informatica，以及谷歌收購Wiz。

有觀點認為，當前寬鬆的反壟斷監管環境視窗期有限，預計還有約兩年時間，這在一定程度上推動了科技公司加快併購步伐。整體來看，Salesforce財報引發的市場反應，疊加併購潮的持續，顯示出資本市場對軟體及AI產業鏈的信心正在修復。