財經網站 24/7 Wall St. 近日釋出報告，給予 Palantir（納斯達克：PLTR）買入評級，並將其 12 個月目標價設定為 214.93 美元，高於華爾街共識的 191.68 美元，同時聲稱對該判斷有 90% 的信心。報告認為，分析師們可能低估了主權 AI 交易帶來的增長潛力，而 Palantir 的近期財報和宏觀環境正在強化這一邏輯。
報告指出，Palantir 當前股價為 185.93 美元，據此計算，其目標價意味著約 15.6% 的上行空間。該股過去一週上漲 6.88%，過去一個月上漲 50.51%，過去一年上漲 18.64%，目前股價較 52 周高點 207.52 美元 低約 8%，52 周低點為 106.37 美元。
推動這一輪重估的直接催化劑是 Palantir 於 8 月 3 日 公佈的 2026 財年第二季度財報。當季每股收益（EPS）為 0.41 美元，遠超市場預期的 0.28 美元；營收達 19.35 億美元，同比增長 92.83%。其中，美國商業收入同比大增 149%，達到 7.64 億美元，公司的 Rule of 40 得分高達 155%。管理層還將 2026 財年營收指引上調至 81.5 億至 81.58 億美元。
看多邏輯的核心在於美國商業業務的強勁表現：該業務的總合同價值（TCV）預訂量同比增長 153%，達到 21.32 億美元，淨美元留存率達到 157%。在政府端，2027 財年美國國防部（Department of War）預算申請中包含了創紀錄的 585 億美元 AI 投資，這被視作對 Palantir 的 Gotham 和 Maven 等產品的直接利好。CEO 亞歷克斯·卡普（Alex Karp）表示，對 AI 主權的需求已被釋放。華爾街最樂觀的目標價以及 24/7 Wall St. 自己的牛市目標價 224.23 美元 都錨定在這一主題上。
不過，報告也提示了風險。Palantir 的滾動市盈率高達 263 倍，第二季度股權激勵支出（SBC）為 2.65 億美元。Reddit 上的市場情緒已轉為看空，最新讀數為 22；Polymarket 預測該股在月底前達到 204 美元 的機率僅為 0.225。24/7 Wall St. 給出的熊市目標價為 179.17 美元。但多頭認為，高額的股權激勵支撐了推動美國商業收入增長 149% 的 FDE 團隊，且 GAAP 營業利潤率仍擴大至 47%。
報告還將 Palantir 與同業進行了對比。Snowflake（NYSE：SNOW）作為最接近的資料平台可比公司，遠期市盈率為 161 倍，季度營收增長 33.5%；而 Palantir 的遠期市盈率為 108 倍，營收增長 92.83%，相比之下顯得更合理。ServiceNow（NYSE：NOW）作為成熟的企業工作流標杆，遠期市盈率僅 31 倍，營收增長 24%。報告認為，儘管這一差距是空頭關注的重點，但 Palantir 的增長率接近 NOW 的四倍，且其 155% 的 Rule of 40 得分使可比組更偏向 Palantir。因此，214.93 美元的目標價看起來合理而非激進。
24/7 Wall St. 還給出了對 Palantir 2026 至 2030 年的目標價預測：2026 年 200.24 美元、2027 年 214.93 美元、2028 年 241.61 美元、2029 年 253.08 美元、2030 年 276.36 美元。這些預測假設 Palantir 能持續在主權 AI 和美國商業擴張上執行。報告指出，若國防部 AI 撥款出現變化或企業 AIP 採用受阻，可能導致顯著的上行或下行風險。