老牌水泥公司上峰材料因投資國產DRAM儲存晶片龍頭長鑫科技，今日浮盈超過50億元。據投資界報道，上峰材料通過旗下基金累計投資長鑫科技2.03億元，間接持有約9115萬股。今日長鑫科技股價大漲超5%，按此計算，上峰材料扣除成本後浮盈超50億元，這一數字接近該公司過去五年的淨利潤總和。

上峰材料是一家成立近三十年的建材企業，主營水泥熟料、水泥、混凝土等產品。2020年，在水泥行業形勢尚可時，董事長俞鋒決定開啟半導體投資之路。此前，公司已通過小規模投資正帆科技和匯成股份試水，兩家公司先後登陸科創板，首戰告捷。2020年，上峰材料在財報中首次提出“一主兩翼”戰略，將半導體、新材料等科創領域股權投資定位為支撐未來轉型升級的重要一翼。

長鑫科技的投資發生在2021年，正值許多頭部機構押注該公司的關鍵節點。上峰材料通過兩家子公司間接參投：全資子公司寧波上融出資2億元持有上海君摯璞基金20%份額，該基金持有長鑫科技45065.71萬股；另一家全資子公司上峰建材持有中建材基金1.33%份額，後者持有長鑫科技7662.86萬股。合計下來，上峰材料以2.03億元成本間接持有長鑫科技9115.31萬股。長鑫科技於今年7月底登陸科創板，首日市值破3.3萬億元，成為A股市值一哥，至8月下旬市值進一步突破4萬億元。

上峰材料的投資戰績不止於此。2023年4月前後，其持股67.72%的基金蘇州璞雲以2億元投資封測龍頭盛合晶微。三年後，盛合晶微在科創板上市，市值一度超4300億元，蘇州璞雲持有其1745.46萬股，按高點計算，上峰材料對應持股市值曾高達約20多億元，實現三年約20倍回報。今年上半年，上峰材料確認相關股權收益形成非經常性損益12.13億元，佔歸屬淨利潤的88.93%，成功對沖了水泥行業下行週期。2026上半年，中國水泥行業虧損面約60%，上峰材料營收同比下降19.09%至18.39億元，但歸屬淨利潤達13.64億元，同比翻超四倍，為歷年來最佳。

上峰材料的半導體投資版圖已覆蓋全產業鏈，從最上游的電子級多晶矽企業鑫華半導體，到矽片製造企業西安奕材、上海超矽，從晶片設計及軟體公司昂瑞微、全芯智造、芯耀輝，到晶圓代工企業粵芯半導體、合肥晶合，再到先進封測龍頭盛合晶微、鑫豐科技等。其中，多個專案通過參股蘭璞創投基金完成，上峰材料與蘭璞創投的合作可追溯至2020年，當時出資2.5億元共同成立專項基金合肥存鑫，用於投資晶合整合。此後，上峰材料在蘭璞創投管理的多隻基金中均作為唯一或第一大LP出資。

在AI重新劃分產業邊界的今天，許多傳統上市公司正釋放轉型訊號。有的如九安醫療，將轉型支點放在財務投資上，建立約140億元規模的基金池，沿大模型、機器人等熱門賽道下注；有的如上峰材料，主業與投資並行，主營業務也開始向半導體封裝基板等新質材料轉型升級。此外，京投發展、友阿股份、金字火腿等公司也將投資併購觸角伸向半導體等行業。儘管時代的風剛剛吹起，結果尚難過早樂觀，但傳統企業用賺來的錢投向未來的趨勢已前所未有地熱烈。