據The Information 26日援引知情人士訊息，DeepSeek今年前七個月營收約4.75億元人民幣（約合7070萬美元），較2025年全年營收增長約10倍，其中API介面業務毛利率高達82.9%。同期，據彭博獲悉，公司淨虧損約7.15億元人民幣，低於2025年全年9.35億元的虧損規模。強勁的營收增長為融資談判提供了支撐，併為潛在的IPO計劃注入動力。

DeepSeek今年6月完成首輪融資，規模500億元人民幣，隨後幾乎立即啟動第二輪融資，目標融資規模同為500億元，對應估值5000億元。公司已聘請投行協助籌備明年在上海掛牌上市事宜，但未就媒體置評請求作出回應。

高毛利率主要源於AI基礎設施運營成本的有效控制。公司通過提升AI系統效率、以更少晶片執行更多工等方式，大幅壓低模型執行成本。據媒體援引兩位知情人士，DeepSeek前七個月綜合毛利率為44.6%，API業務毛利率達82.9%。相比之下，OpenAI今年一季度營收57億美元，毛利率39%；Anthropic二季度營收115億美元，預計2026年全年毛利率將從2025年的40%升至63%。DeepSeek的API毛利率已顯著領先這些美國頭部AI企業，儘管其營收體量仍屬微小。

為進一步擴大營收，DeepSeek本月上調了API定價。以旗艦模型V4-Pro為例，峰值時段輸出費用升至每百萬token 3.96美元，非峰值時段為1.98美元，較此前0.87美元大幅提升。即便如此，其定價在行業中仍處於低位：月之暗面旗下Kimi K3輸出收費為每百萬token 15美元，Anthropic的Claude Opus 5高達25美元，DeepSeek漲價後仍不及主要競品的零頭。

營收增長也映射出DeepSeek開源模型在全球開發者中的普及。其旗艦V4系列，尤其是輕量版V4-Flash，憑藉低成本與較強能力獲得廣泛採用。

在營收擴張的同時，支出規模同步擴大。今年前七個月，DeepSeek在AI基礎設施相關支出上耗資約110億元人民幣，涵蓋租用搭載AI晶片的伺服器及採購晶片等計算裝置；2025年全年同類支出僅約12億元，一年多時間增長近10倍。開支躍升反映公司正大規模擴充算力儲備，以支撐模型迭代與使用者增長。

The Information上月曾報道DeepSeek年化營收已達4億至5億美元區間，本次資料印證並延續了這一趨勢。目前公司仍處淨虧損，但虧損收窄及高毛利結構，或強化外界對其長期商業可持續性的信心，併為融資談判提供更有力支撐。