据The Information 26日援引知情人士消息，DeepSeek今年前七个月营收约4.75亿元人民币（约合7070万美元），较2025年全年营收增长约10倍，其中API接口业务毛利率高达82.9%。同期，据彭博获悉，公司净亏损约7.15亿元人民币，低于2025年全年9.35亿元的亏损规模。强劲的营收增长为融资谈判提供了支撑，并为潜在的IPO计划注入动力。

DeepSeek今年6月完成首轮融资，规模500亿元人民币，随后几乎立即启动第二轮融资，目标融资规模同为500亿元，对应估值5000亿元。公司已聘请投行协助筹备明年在上海挂牌上市事宜，但未就媒体置评请求作出回应。

高毛利率主要源于AI基础设施运营成本的有效控制。公司通过提升AI系统效率、以更少芯片执行更多任务等方式，大幅压低模型运行成本。据媒体援引两位知情人士，DeepSeek前七个月综合毛利率为44.6%，API业务毛利率达82.9%。相比之下，OpenAI今年一季度营收57亿美元，毛利率39%；Anthropic二季度营收115亿美元，预计2026年全年毛利率将从2025年的40%升至63%。DeepSeek的API毛利率已显著领先这些美国头部AI企业，尽管其营收体量仍属微小。

为进一步扩大营收，DeepSeek本月上调了API定价。以旗舰模型V4-Pro为例，峰值时段输出费用升至每百万token 3.96美元，非峰值时段为1.98美元，较此前0.87美元大幅提升。即便如此，其定价在行业中仍处于低位：月之暗面旗下Kimi K3输出收费为每百万token 15美元，Anthropic的Claude Opus 5高达25美元，DeepSeek涨价后仍不及主要竞品的零头。

营收增长也映射出DeepSeek开源模型在全球开发者中的普及。其旗舰V4系列，尤其是轻量版V4-Flash，凭借低成本与较强能力获得广泛采用。

在营收扩张的同时，支出规模同步扩大。今年前七个月，DeepSeek在AI基础设施相关支出上耗资约110亿元人民币，涵盖租用搭载AI芯片的服务器及采购芯片等计算设备；2025年全年同类支出仅约12亿元，一年多时间增长近10倍。开支跃升反映公司正大规模扩充算力储备，以支撑模型迭代与用户增长。

The Information上月曾报道DeepSeek年化营收已达4亿至5亿美元区间，本次数据印证并延续了这一趋势。目前公司仍处净亏损，但亏损收窄及高毛利结构，或强化外界对其长期商业可持续性的信心，并为融资谈判提供更有力支撑。