最新披露的13F檔案顯示，台積電（NYSE: TSM）已成為精英對沖基金和億萬富翁投資者最廣泛持有的AI晶片股之一。據Insider Monkey資料，截至二季度末，持有台積電的對沖基金數量從一季度的236家增至250家，顯示出機構投資者對這家晶片代工巨頭的濃厚興趣。

在眾多持有者中，Ken Fisher旗下的Fisher資產管理以18,866,198股（價值約90億美元）的持倉成為最大持有者，佔其投資組合的2.68%，並在上季度增持了2%。Philippe Laffont管理的Coatue Management持有8,914,995股，價值約42.6億美元，佔其組合的8.76%，但減持了4%。Tiger Global Management持有4,881,008股。Cathie Wood的ARK Investment Management持有482,286股，價值約2.3億美元，佔組合的1.5%，但大幅減持了24%。Dan Loeb的Third Point持有460,000股，價值約2.2億美元，佔組合的4.69%，增持了68%。Stanley Druckenmiller的Duquesne Capital將台積電作為其第二大持倉，持有589,680股，價值約2.8億美元，佔組合的5.4%，上季度增持了20%。

投資者為何紛紛加碼台積電？其最新季度業績表現強勁：營收同比增長36%，淨利潤飆升77%。由於晶圓廠成本大部分固定，產能滿載後額外產出幾乎全部轉化為利潤，因此利潤率保持高位。台積電還將N5裝置轉換為N3生產，無需大量額外支出，進一步提升了盈利能力。此外，在5nm以下製程領域，台積電幾乎沒有競爭對手，使其在先進製程上擁有完全的定價權。

展望未來，台積電三季度營收指引預計同比增長約37%（按中點計算），毛利率指引為65%至67%。據報道，台積電計劃到2027年將先進和成熟節點芯片價格提高至多10%，憑藉其市場主導地位，這一提價舉措可行。

從估值角度看，台積電的非GAAP遠期市盈率約為25至30倍，低於博通的47倍，與輝達的35倍相當或更低。儘管文章承認台積電作為投資標的的風險和潛力，但其作者認為，某些AI股票可能在更短時間內帶來更高回報。

台積電作為全球領先的半導體代工廠，其客戶包括輝達、AMD等AI晶片設計巨頭，因此其業績和股價表現常被視為AI產業景氣度的風向標。機構投資者的增持行為，反映了市場對AI算力需求持續增長的預期，以及對台積電在先進製程領域壟斷地位的認可。然而，也有部分基金選擇減持，顯示出對估值或短期風險的擔憂。