谷歌（Google）正在為其定製AI晶片供應鏈引入新的合作伙伴，這一舉動直接衝擊了博通（Broadcom）的投資者情緒。週三盤前交易中，博通股價下跌超過2%，而Marvell（Marvell Technology）則大漲逾11%，原因是谷歌向Marvell授予了更大的定製晶片供應權，並附帶潛在價值122億美元的認股權證。

這一訊息凸顯出谷歌正在積極分散其AI晶片供應商，以應對其快速膨脹的AI預算。華爾街分析師迅速將此解讀為對博通的潛在威脅，認為更多供應商意味著谷歌在分配未來AI晶片專案時將擁有更強的議價能力和靈活性。

然而，這並不意味著谷歌將拋棄博通。事實上，博通已與谷歌達成長期協議，將為其開發和供應未來幾代定製AI晶片及元件，協議持續至2031年。博通在定製AI晶片領域的地位依然穩固，其最新財報顯示，第二財季AI半導體營收同比猛增143%，達到108億美元。AI已成為博通增長的核心引擎，投資者對其寄予厚望。

但Marvell的加入無疑讓競爭格局更加複雜。對於博通而言，真正的風險並非谷歌訂單突然消失，而是蛋糕被分走更多。更多供應商將削弱博通在谷歌供應鏈中的獨家地位，並可能影響其未來的增長預期。

截至8月19日，博通股價收於361.79美元，高於GuruFocus估算的342.29美元公允價值，溢價約5.7%。這表明市場對博通的估值已包含較高的增長預期，一旦增長勢頭受到挑戰，股價可能面臨壓力。

博通仍處於定製AI晶片熱潮的中心，但如今它必須證明自己能在競爭加劇的環境中保持領先。谷歌此舉也可能引發其他科技巨頭效仿，進一步推動AI晶片供應鏈的多元化，這對整個行業格局將產生深遠影響。