最新披露的13F檔案顯示，兩位頂級宏觀投資者在AI基礎設施股上站到了對立面。大衛·泰珀（David Tepper）旗下Appaloosa在2026年第二季度新建了CoreWeave（納斯達克程式碼：CRWV）持倉，價值約1.073億美元；而喬治·索羅斯（George Soros）的基金同期持有該股的看跌期權，但實際檔案揭示的情況遠比表面上的多空對決更為複雜。

CoreWeave是純AI雲基礎設施公司，其2026年第二季度營收達26億美元，同比增長112%，積壓訂單達1040億美元，調整後EBITDA翻倍至15億美元。然而，該公司當季自由現金流為負57.43億美元，利息支出從去年同期的2.67億美元激增至6.4億美元，總負債高達720.46億美元，而股東權益僅為50.24億美元，債務權益比達8.94倍。多空雙方都能從這份財報中找到支撐自己觀點的依據。

泰珀的Appaloosa從零開始建立了1,078,248股的CoreWeave持倉，披露價值為107,328,806美元，佔該類別股份的0.23%。此前並無任何持倉，這表明其建倉具有較高的信心。

索羅斯基金管理公司則持有覆蓋65萬股名義標的股票的CoreWeave看跌期權，標的股票價值約6470萬美元。但關鍵細節是，該看跌期權頭寸在本季度被削減了219.01萬股名義股份，意味著索羅斯在主動縮減看跌敞口。此外，該基金還持有30萬股CoreWeave股票，價值約2986萬美元，佔該類別股份的0.065%，但已減持了139,360股。看跌期權與股票持倉的組合更像是對沖而非純粹的方向性做空，且縮減的看跌頭寸表明索羅斯在本季度內對CoreWeave的看空程度在降低。

需要指出的是，13F檔案僅披露期權頭寸的名義股份數量，不顯示行權價、到期日或已付權利金。6470萬美元是標的股票的市場價值，並非索羅斯實際投入的風險資金，其真實成本和投資組合權重未知。因此，將名義價值視為實際下注規模是對檔案的誤讀。

這些持倉資料截至2026年6月30日，於8月14日提交。當日CoreWeave收盤價為105.26美元。45天前的快照是過時的定位標記，而非即時指導。精英基金經理經常在同一AI基礎設施股上持相反觀點，這提醒投資者，雙方都在審視同一份資產負債表，卻得出不同結論。CoreWeave的未來很大程度上取決於你對AI交易的信心。泰珀曾押注美光等公司，如果下季度他繼續增持CoreWeave，這將成為其投資組合中最值得關注的頭寸之一。