最新披露的13F文件显示，两位顶级宏观投资者在AI基础设施股上站到了对立面。大卫·泰珀（David Tepper）旗下Appaloosa在2026年第二季度新建了CoreWeave（纳斯达克代码：CRWV）持仓，价值约1.073亿美元；而乔治·索罗斯（George Soros）的基金同期持有该股的看跌期权，但实际文件揭示的情况远比表面上的多空对决更为复杂。

CoreWeave是纯AI云基础设施公司，其2026年第二季度营收达26亿美元，同比增长112%，积压订单达1040亿美元，调整后EBITDA翻倍至15亿美元。然而，该公司当季自由现金流为负57.43亿美元，利息支出从去年同期的2.67亿美元激增至6.4亿美元，总负债高达720.46亿美元，而股东权益仅为50.24亿美元，债务权益比达8.94倍。多空双方都能从这份财报中找到支撑自己观点的依据。

泰珀的Appaloosa从零开始建立了1,078,248股的CoreWeave持仓，披露价值为107,328,806美元，占该类别股份的0.23%。此前并无任何持仓，这表明其建仓具有较高的信心。

索罗斯基金管理公司则持有覆盖65万股名义标的股票的CoreWeave看跌期权，标的股票价值约6470万美元。但关键细节是，该看跌期权头寸在本季度被削减了219.01万股名义股份，意味着索罗斯在主动缩减看跌敞口。此外，该基金还持有30万股CoreWeave股票，价值约2986万美元，占该类别股份的0.065%，但已减持了139,360股。看跌期权与股票持仓的组合更像是对冲而非纯粹的方向性做空，且缩减的看跌头寸表明索罗斯在本季度内对CoreWeave的看空程度在降低。

需要指出的是，13F文件仅披露期权头寸的名义股份数量，不显示行权价、到期日或已付权利金。6470万美元是标的股票的市场价值，并非索罗斯实际投入的风险资金，其真实成本和投资组合权重未知。因此，将名义价值视为实际下注规模是对文件的误读。

这些持仓数据截至2026年6月30日，于8月14日提交。当日CoreWeave收盘价为105.26美元。45天前的快照是过时的定位标记，而非实时指导。精英基金经理经常在同一AI基础设施股上持相反观点，这提醒投资者，双方都在审视同一份资产负债表，却得出不同结论。CoreWeave的未来很大程度上取决于你对AI交易的信心。泰珀曾押注美光等公司，如果下季度他继续增持CoreWeave，这将成为其投资组合中最值得关注的头寸之一。