知名投資者邁克爾·伯裡（Michael Burry）週二在社交平台X上發文，將AI晶片初創公司Etched稱為輝達（Nvidia）的“嚴重競爭對手”，並附上《華爾街日報》關於該公司快速崛起及新一輪融資的報道。伯裡在帖子中強調，Etched聲稱其測試晶片從台積電（TSMC）回片後僅用44天就運行了推理工作負載，而通常這一過程需要六個月或更長時間。他還提到，Etched據報在2024年招募了在輝達工作23年的工程師Brian Loiler，後者隨後從輝達挖走了約12名工程師。

Etched成立於2022年，由三位24歲的哈佛輟學生創辦，近期完成了一輪由Jane Street領投的7億美元融資，估值達到210億美元。該公司迄今累計融資近20億美元，儘管其首批晶片剛剛推向市場。對於一家半導體初創公司而言，這一速度非同尋常，因為該行業以高成本和長開發週期著稱。據《華爾街日報》報道，Etched在測試裝置上投入了數千萬美元，在辦公室內建成了2兆瓦的資料中心，並加強了對供應鏈的控制以加快開發進度。

Etched將自己定位為輝達的挑戰者，專注於AI推理晶片——即讓AI模型響應使用者的計算過程。其架構設計使多塊晶片能夠像單個處理器一樣協同工作，據稱相比輝達的Blackwell晶片，可顯著縮短通訊時間。該公司還積極從輝達招募人才，其約400名員工中約15%曾在輝達工作。

伯裡是對輝達持負面看法的最知名投資者之一，他的評論經常助長“AI泡沫”的敘事，認為晶片及AI相關股票被高估，並指責輝達的迴圈融資交易人為支撐其收入。上週，伯裡曾表示輝達與華爾街銀行合作向晶片買家輸送500億美元的計劃是“絕望的跡象”。輝達股價已連續三個交易日下跌，累計跌幅2.5%。在Stocktwits平台上，散戶對NVDA的情緒為“看跌”。

Etched的崛起對AI晶片產業格局具有潛在影響。若其推理晶片確實能在效能和成本上挑戰輝達，可能吸引大型雲廠商和AI公司採用，從而改變市場力量平衡。然而，該公司仍處於早期階段，其技術能否大規模量產並贏得客戶尚待驗證。伯裡的警告也反映了市場對AI投資可持續性的擔憂，尤其是輝達的高估值和依賴少數大客戶的商業模式。投資者需關注Etched等初創公司的進展，以及輝達的應對策略，如加速產品迭代和鞏固客戶關係。