當地時間8月14日，美國證券交易委員會（SEC）披露的檔案顯示，知名投資人段永平管理的H&H International Investment在二季度末的持倉總市值約為191億美元，較一季度末的約200億美元有所下降。該基金在二季度進行了顯著的調倉操作，大幅減持了輝達、谷歌、微軟等科技股，同時新建了阿里巴巴的倉位。

具體來看，H&H在二季度增持拼多多527.38萬股，持股數量環比增加26.71%；新建阿里巴巴約30.14萬股，期末持倉市值約2893萬美元。與此同時，輝達持股數量減少756.31萬股，降幅達54.63%；谷歌C類股減持約173.74萬股，降幅46.88%；微軟的持股數量也有所下降。此外，該基金還清倉了台積電和CrowdStrike。

從持倉結構看，蘋果、伯克希爾哈撒韋B類股和拼多多位列前三大重倉股。其中，蘋果持倉市值約78.4億美元，佔組合的41.05%；伯克希爾哈撒韋B類股持倉約46.2億美元，佔比24.18%；拼多多持倉約19.1億美元，佔比9.99%。二季度末，H&H持有拼多多約2502萬股，持有蘋果約2710萬股，持有輝達約630萬股（市值約12.57億美元）。

段永平此次減持輝達、谷歌等AI相關股票，正值市場對AI算力投資回報的討論升溫。儘管輝達等公司業績強勁，但估值高企引發部分投資者擔憂。H&H的減持動作可能反映了對短期估值過高的謹慎態度，而新建阿里倉位則顯示其對中概股長期價值的關注。

值得注意的是，H&H的持倉變動與伯克希爾哈撒韋減持蘋果的操作形成對比，但段永平並未減持蘋果，反而維持其第一大重倉股地位。這一調倉組合體現了對消費、網際網路平台與AI硬體之間的再平衡。

對於AI產業鏈投資者而言，段永平的動向可作為觀察市場情緒的一個參考，但需注意其投資風格偏長期，短期調倉未必代表對相關公司基本面的否定。