在人工智慧需求驅動下，三星電子與SK海力士正大舉擴張儲存產能。據韓國媒體Etoday援引兩家公司2026年半年報，三星電子與SK海力士上半年半導體設施投資合計達43.198萬億韓元，較上年同期的31.98萬億韓元增長35.1%。兩家公司產能利用率均達到100%，顯示當前AI儲存需求之旺盛。

從投資節奏看，SK海力士擴張更為激進。其設施投資同比大增56.4%，重點滿足HBM、大容量DRAM以及企業級SSD需求；而三星電子DS部門上半年設施投資同比增長23.5%，主要投向下一代儲存、先進製程產能及相關基礎設施。兩家公司產能利用率均達到滿負荷，意味著現有產能已基本用盡，在AI基礎設施建設持續推進的背景下，HBM等高階儲存產品需求快速增長，推動它們提前為下一代產品擴充產能。這輪資本開支並非單純追趕當前需求，而是在爭奪下一輪AI儲存增長中的產能與技術優勢。

研發投入方面，兩家公司也同步加碼。三星電子上半年全公司研發支出達到27.363萬億韓元，同比增長51.5%，創下半年度歷史新高，不過三星並未單獨披露DS部門研發投入。SK海力士的研發投入增速更為突出，上半年達到6.043萬億韓元，同比增長98.4%，約相當於2025年全年研發支出的90%。儲存廠商的競爭正從傳統的製程和產能競爭，進一步延伸至AI計算生態。據韓媒報道，美光近期推出規模2.5億美元的Micron Ventures Paradigm Fund，為公司迄今規模最大的風險投資基金，重點關注AI模型架構、計算、企業應用和實體AI等領域，意圖提前佈局潛在的AI技術趨勢，並建立與下一代儲存及計算產品相關的合作伙伴網路。

客戶結構的變化是本期最顯著的看點之一。據首爾經濟日報，SK海力士2026年上半年來自輝達的營收達到17.6087萬億韓元，佔總營收13.35%，低於2025年全年的24%。這一變化並不意味著輝達的重要性下降，相反，SK海力士正在擴大對大型科技公司自研AI晶片的供貨，客戶結構因此更加多元。隨著SK海力士配合輝達Vera Rubin平台推進HBM4供應，輝達下半年對其營收的貢獻仍有望回升。

三星的客戶結構則呈現更高的集中度。據其半年報披露，前五大客戶合計營收佔比約為25%，而輝達未能進入該序列。這意味著，在AI晶片需求爆發的同時，儲存廠商與客戶之間的關係正在發生變化：輝達依然是HBM市場最重要的客戶之一，但隨著Alphabet、亞馬遜等科技巨頭加速自研ASIC，AI儲存需求的來源正變得更加分散。

對於三星和SK海力士而言，接下來的競爭已不只是“誰能生產更多HBM”，還在於誰能更快切入不斷擴張的AI晶片客戶群，以及在HBM4等下一代產品中鎖定更多核心客戶。