最新監管檔案顯示，由前OpenAI研究員Leopold Aschenbrenner創立的人工智慧對沖基金Situational Awareness，在二季度大幅增持儲存晶片企業美光科技和閃迪，兩家公司持倉合計約110億美元，佔該基金當時淨資產的約四分之一。與此同時，該基金還削減了對輝達、博通及超威半導體的期權空頭頭寸。然而，這一佈局隨後遭遇重創，上月AI相關股票急劇拋售期間，美光股價下跌29%，閃迪跌幅更深達47%。科技投資頭寸的快速貶值迫使這家高槓杆基金被動出售公眾股票，肯·格里芬旗下城堡投資（Citadel）最終接盤了該基金持有的大量AI股票。

Situational Awareness由前OpenAI研究員Leopold Aschenbrenner創立，定位於押注人工智慧基礎設施浪潮。二季度檔案顯示，該基金在增持美光和閃迪的同時，還削減了對輝達、博通以及超微半導體的期權空頭頭寸。這一操作表明，基金管理層彼時對半導體板塊整體持更為樂觀的判斷，主動降低了對沖敞口，進一步加大了淨多頭暴露。

對於Situational Awareness而言，高槓杆疊加高度集中的持倉結構，使得這場下跌的衝擊被成倍放大。110億美元的集中持倉僅覆蓋兩隻個股，在流動性快速收緊、淨值大幅回撤的情形下，基金幾乎沒有騰挪空間。該基金隨即被迫啟動公開市場股票的強制平倉。

值得注意的是，Citadel旗艦基金Wellington在7月份大漲5.9%，主要驅動力來自該公司以約九折折扣收購了Situational Awareness公開股票持倉這筆閃電交易。在7月最後一週交易啟動之前，Wellington當月漲幅僅約0.45%，折扣收購帶來的收益幾乎是即時兌現。

這一事件凸顯了AI基礎設施投資中槓桿與集中度的風險。對於關注AI產業鏈的投資者而言，儲存晶片作為AI算力基礎設施的重要一環，其價格波動與流動性風險值得警惕。同時，Citadel的接盤行為也展示了市場在極端情況下的定價與機會。