Palantir（NASDAQ:PLTR）上週釋出的 2026 年第二季度財報讓市場為之震動，股價一週內飆升 39.46%。財報顯示，公司營收達到 19.4 億美元，同比增長 92.83%，調整後每股收益 0.41 美元，超出市場預期 46.43%，這也是公司連續第九個季度業績超預期。美國商業收入更是同比大增 149%，Rule of 40 得分高達 155%，顯示出強勁的增長動能。財報公佈後，公司股價一度逼近 52 周高點 207.52 美元，目前距高點僅差 8%，但年內仍小幅下跌 1.42%。
在強勁業績的支撐下，財經媒體 24/7 Wall St. 重申了對 Palantir 的買入評級，並給出 214.73 美元的目標價，較當前股價 175.23 美元有 22.54% 的上行空間，模型置信度高達 90%。該機構還給出了未來 12 個月的牛市情景目標價 223.49 美元，以及熊市情景下的 179.03 美元（基本持平）。24/7 Wall St. 認為，公司上調的業績指引是支撐其看多觀點的重要因素。
管理層將 2026 財年全年營收指引上調至 81.5 億美元，同比增長 82%，調整後自由現金流指引也上調至 45 億至 47 億美元。CEO 亞歷克斯·卡普（Alex Karp）表示，“AI 主權的需求已被釋放”。此外，2027 財年美國國防部（Department of War）預算申請高達 1.45 萬億美元，較 2026 財年增長 44%，這為 Palantir 的 Maven 平台提供了多年的順風。公司的淨美元留存率（Net Dollar Retention）達到 157%，剩餘合同價值（Remaining Deal Value）達到 131 億美元，為華爾街提供了對 2027 年的可見度。
然而，看多邏輯並非沒有瑕疵。Palantir 目前的遠期市盈率高達 110 倍，市銷率 67 倍，估值幾乎容不下任何增長失速。24/7 Wall St. 的熊市情景目標價 179.03 美元，基本與現價持平，暗示下行風險有限但並非不存在。此外，內部人減持動作頻繁，CEO 卡普在 2026 年 5 月 20 日出售了 397,744 股 A 類股票。看多者認為這屬於預先安排的 10b5-1 交易計劃，且公司 62% 的調整後營業利潤率足以支撐高管分散投資，但合同可隨時終止、季度內 2.65 億美元的股權激勵支出持續稀釋股東權益，仍是潛在隱患。
與同業對比，Palantir 的增長速度令人矚目。Snowflake（NYSE:SNOW）作為最接近的 AI 資料平台可比公司，2027 財年第一季度營收 13.9 億美元，同比增長 33.5%，但同期淨虧損 2.956 億美元。Palantir 的營收增速幾乎是 Snowflake 的三倍，且已實現 GAAP 盈利。ServiceNow（NYSE:NOW）則是盈利標杆，2026 財年第二季度營收 39.9 億美元，同比增長 24%，全年訂閱指引 157.6 億美元。Palantir 的估值倍數更高，但營收復合增速幾乎是 ServiceNow 的四倍。24/7 Wall St. 認為，如果 AI 主權需求真實存在，其目標價反而顯得保守。
展望未來，24/7 Wall St. 給出了 2026 年至 2030 年的目標價路徑：2026 年 214.73 美元、2027 年 248 美元、2028 年 275 美元、2029 年 300 美元、2030 年 322 美元。這些預測假設 Palantir 能維持 30% 以上的營收增長，並持續擴充套件主權 AI 部署。該機構表示，若第三季度營收能達到 21.6 億美元的指引，將考慮買入；若商業預訂增速降至 100% 以下，或 AI 基礎設施支出導致利潤率壓縮，則選擇觀望。