AI資料中心的電力需求正以前所未有的速度增長，超大規模雲服務商正想盡辦法確保能源供應，從燃料電池、購電協議到投資新一代核電技術，各種選項都被擺上檯面。在這一背景下，小型模組化反應堆開發商NuScale Power（NYSE: SMR）憑藉其獨特的監管優勢受到關注，但分析指出，其技術最早要到2030年代初才能實際部署，無法解決眼下的電力短缺問題。

NuScale Power是小型模組化反應堆（SMR）的早期開發商，其反應堆採用模組化、工廠化建造方式，可運輸至現場，最多12個模組組成叢集，總輸出功率達924兆瓦。公司自稱擁有先發優勢，是唯一獲得美國核管理委員會（NRC）標準設計批准（SDA）的SMR開發商，其50兆瓦和77兆瓦設計已獲批准。

儘管NuScale在先進反應堆領域領先，但實際部署仍需多年。目前公司只有一個已獲最終投資決定的在建專案——羅馬尼亞的Doicești小型模組化反應堆專案，該專案於今年早些時候做出最終投資決定，但首個模組預計要到2033年才能投入執行。

為擴大業務，NuScale正尋求更多客戶承諾，並與ENTRA1合作，後者作為合作伙伴和融資方，將NuScale Power Modules打包成ENTRA1 Energy Plants出售給電力運營商。公司還與田納西河谷管理局（TVA）達成合作協議，計劃在該地區部署高達6吉瓦的NuScale SMR容量（約72個模組），但目前尚無最終協議。ENTRA1和TVA正在推進購電協議的最終敲定，若達成將成為NuScale業務的重大催化劑。

8月6日，NuScale宣佈與Curio和Framatome簽署諒解備忘錄，評估SMR的整合閉環核燃料迴圈解決方案，包括開發先進反應堆的燃料迴圈基礎設施，並探索利用Curio的專有核回收工藝處理乏燃料。

分析認為，NuScale的先進反應堆有望重塑核能部署方式，為資料中心提供現場電力，但投資者希望看到公司獲得堅實的客戶承諾並建立核燃料供應鏈。然而，NuScale的Power Modules無法滿足AI資料中心的即時電力需求，其技術最早要到2030年代初才能部署，因此被視為高度投機性的長期投資標的，而非解決當前電力緊張的短期方案。

截至8月10日，NuScale股價報9.26美元，當日下跌5.75%，市值約34億美元，52周波動區間為7.21至57.42美元。公司上一季度營收同比暴跌99%，但股價年內仍小幅上漲。