投資管理公司 Sands Capital 在 2026 年第二季度致投資者信中，重點分析了 Palantir Technologies（納斯達克程式碼：PLTR），認為這家資料智慧與運營 AI 平台公司正將 AI 需求轉化為盈利增長，並日益證明自己是 AI 領域的明確贏家。

截至 2026 年 8 月 7 日，Palantir 股價收於 172.01 美元，過去一個月上漲 32.27%，但過去 52 周累計下跌 5.84%，市值約 4133.6 億美元。Sands Capital 在信中承認，Palantir 是當季基金表現的拖累因素，儘管公司公佈了非常強勁的第一季度業績。

Sands Capital 指出，Palantir 的收入增長顯著加速，指引上調幅度創下紀錄，盈利能力持續改善，增量利潤率強勁，GAAP 盈利持續增長。然而，股價卻出現下跌。基金認為，這一市場反應反映的是投資者對估值和來自 AI 實驗室競爭的持續爭論，以及預期過高，而非公司基本面的惡化。

Sands Capital 表示，Palantir 的平台與國防現代化、再工業化、能源建設和太空等持久增長主題緊密相連，公司擁有差異化的軟體平台、不斷擴大的客戶採用率，以及將 AI 需求轉化為盈利增長的能力，因此基金維持對其的信心。

在更廣泛的季度回顧中，Sands Capital 指出，全球股市在二季度強勁反彈，MSCI ACWI 指數創下自 2020 年以來最強季度漲幅，資訊科技板塊領漲，半導體和硬體公司貢獻了指數漲幅的大部分。該基金二季度淨回報為 26.9%，受益於記憶體、軟體基礎設施、網路安全等 AI 相關持倉的強勁表現，但集中持有大型晶片設計商和製造商拖累了相對錶現，因為市場領導地位擴大到 CPU、網路和記憶體領域。

Sands Capital 表示，基金仍專注於 AI 的關鍵瓶頸，包括計算、記憶體、製造、網路和電力，同時保留一些可能利用 AI 增強競爭地位的企業。

值得注意的是，根據 Insider Monkey 的資料，截至第一季度末，有 96 家對沖基金持有 Palantir 股票，高於上一季度的 89 家。儘管 Palantir 不在最受歡迎的對沖基金持股前 40 名之列，但機構興趣正在增加。

Sands Capital 的觀點代表了部分機構投資者對 Palantir 的積極看法，認為其股價回撥提供了機會，而非風險。然而，市場對 Palantir 的估值和競爭壓力仍存在分歧，投資者需權衡這些因素。