AMD 於週二盤後公佈了第二季度財報，業績超出市場預期，但資本開支的大幅飆升令投資者擔憂，盤後股價一度下跌近 9%。

資料顯示，AMD 第二季度調整後每股收益為 1.66 美元，高於分析師預期的 1.62 美元；營收達到 115.4 億美元，同樣高於預期的 113.1 億美元。調整後營業利潤率為 27%，略好於預期的 26.9%。

然而，真正引發市場關注的是資本開支。AMD 第二季度資本開支高達 8.08 億美元，而分析師此前預期僅為 2.99 億美元左右。這一巨大差距讓市場對 AMD 的支出節奏感到意外，也直接導致了盤後股價的劇烈反應。

展望第三季度，AMD 預計營收將在 127 億至 133 億美元之間，高於市場預期的 125 億美元。儘管業績指引積極，但資本開支的激增仍讓投資者對短期利潤壓力產生擔憂。

從產業角度看，AMD 大幅增加資本開支，反映出其在 AI 晶片和資料中心基礎設施上的積極佈局。當前，AI 算力需求持續旺盛，AMD 正試圖在輝達主導的市場中搶佔更多份額。資本開支的上升可能意味著 AMD 在擴大產能、研發新一代 AI 加速器或建設資料中心方面加大投入。

對於產業鏈上下游而言，AMD 的支出增加可能利好其供應商，包括台積電等代工廠，以及相關裝置、材料供應商。同時，這也表明 AMD 對 AI 市場的長期增長抱有信心，儘管短期內可能對利潤率造成壓力。

市場分析人士指出，AMD 的業績和指引整體向好，但資本開支的超預期增長是投資者需要關注的重點。在 AI 競賽中，AMD 的投入力度正在加大，這既是對未來的投資，也可能帶來短期財務上的挑戰。

總體來看，AMD 在 AI 晶片市場的競爭策略正在變得更加積極，資本開支的上升是其戰略佈局的一部分。投資者將密切關注其後續的支出節奏和回報情況，以評估這一策略的成效。