週二美股早盤，儲存晶片股集體大漲，SanDisk（SNDK）領漲，股價上漲8%至1393美元；美光科技（MU）上漲6%至880美元；SK海力士上漲4%至148美元。此外，西部資料（WDC）上漲3%至542美元，希捷科技（STX）上漲1%至842美元，Roundhill記憶體ETF上漲5%至54美元。納斯達克100指數整體走強，為半導體板塊提供支撐。

此輪上漲的直接催化劑是SanDisk與SK海力士聯合釋出的高頻寬快閃記憶體（HBF）行業標準。該標準通過開放計算專案（OCP）推出，基於UCIe開放架構，利用高速NAND快閃記憶體橋接高速但容量小的HBM與低速但大容量的SSD，有望讓AI記憶體層級在多家晶片廠商間協同工作，從而擴大快閃記憶體供應商的市場空間。

華爾街多家機構隨即上調評級或目標價。RBC Capital分析師Srini Pajjuri首次覆蓋SK海力士，給予跑贏大盤評級，目標價200美元，理由是記憶體上行週期將持續至2027年。Stifel給予買入評級，目標價240美元，稱DRAM對AI硬體至關重要；William Blair也首次覆蓋並給予跑贏大盤評級，指出供應緊張已使AI記憶體價格大約上漲三倍。

基本面資料支撐了看漲情緒。美光最近一個季度營收達414.6億美元，同比增長345.7%，非GAAP毛利率為84.9%。SanDisk資料中心部門營收為14.7億美元，同比增長645%，顯示NAND快閃記憶體正從大宗商品轉變為AI關鍵資產。美光CEO Sanjay Mehrotra表示，創紀錄的第三財季業績和更強勁的第四財季展望反映了記憶體AI時代的戰略價值。

硬碟製造商也同步上漲。西部資料在財報公佈前走高，希捷在公佈創紀錄的2026財年自由現金流31億美元並指引2027財年第一季度營收41億美元後股價上漲。兩者都受益於AI工作負載產生資料需要儲存的主題。

Roundhill記憶體ETF前三大持倉為三星電子（25%）、SK海力士（24.2%）和美光（23.8%），集中度高，既放大記憶體上行週期收益，也缺乏分散化。估值方面，SanDisk市盈率（TTM）為47.77倍，美光為19.74倍，SK海力士為20.29倍，西部資料為33.94倍，希捷為64.15倍，DRAM ETF為24.22倍。分析師共識目標價方面，美光為1522.26美元（31個買入、9個強烈買入），SanDisk為2217.77美元（15個買入、3個強烈買入）。

此輪反彈也包含超跌反彈因素。上月記憶體股大幅回撥，美光創2005年以來最差單月表現，SanDisk過去一個月下跌26%，美光下跌15%。預測市場Polymarket顯示，美光今日收漲機率為90.5%，8月收於800美元以上的機率為65.5%。SanDisk和西部資料計劃於8月5日盤後公佈財報，投資者將關注漲勢能否延續以及財報對記憶體敘事的影響。