輝達（Nvidia）與 AMD 在 AI 晶片市場的競爭格局正發生顯著變化。根據最新季度財報資料，輝達的營收在兩年內近乎增長三倍，而 AMD 的增長則相對停滯，兩者之間的差距持續擴大。這一趨勢引發了對 AMD 競爭地位的質疑。

輝達主要業務是設計和供應先進的圖形、計算和網路解決方案，廣泛應用於遊戲和高效能運算領域。最近，輝達與日本政府合作啟動了一個國家基礎設施工廠，並報告了截至 2026 年 4 月 26 日的季度淨利潤率達 72%。AMD 則主要開發高效能微處理器、晶片組和圖形處理器，面向個人電腦、遊戲主機和伺服器市場。AMD 最近推出了下一代計算產品組合，並獲得了多項大規模基礎設施訂單，其截至 2026 年 3 月 28 日的季度淨利潤率為 14%。

從季度營收資料看，輝達從 2024 年第三季度（截至 2024 年 7 月）的 300 億美元增長至 2026 年第二季度（截至 2026 年 4 月）的 816 億美元，兩年內增長近三倍。同期，AMD 從 2024 年第三季度（截至 2024 年 9 月）的 68 億美元增長至 2026 年第一季度（截至 2026 年 3 月）的 103 億美元，增長幅度相對有限。值得注意的是，輝達在 2026 年第二季度的營收已遠超 AMD 最近季度的營收，差距十分明顯。

儘管 AMD 的營收增長相對緩慢，但其股價表現卻十分強勁。截至 2026 年 8 月 3 日，AMD 股價年內上漲超過 120%，而輝達股價同期僅上漲約 10%。分析認為，AMD 的上漲潛力可能更大，部分原因是其與 Meta Platforms 等公司的合作擴大。然而，輝達在連續超出華爾街預期後，市場對其要求更高，任何執行上的瑕疵都可能影響股價。

對於投資者而言，營收是衡量公司規模和市場需求的基礎指標。輝達的強勁增長凸顯了其在 AI 晶片領域的主導地位，而 AMD 的追趕難度正在加大。儘管 AMD 在年度增長上表現穩定，但季度增長節奏與輝達相比仍有差距。未來，兩家公司在 AI 基礎設施領域的競爭將如何演變，值得持續關注。