Salesforce 的股價在經歷了艱難的上半年後，於 7 月出現反彈。財經網站 24/7 Wall St. 近日釋出預測，認為該股年底有望達到 258.69 美元的目標價，較當前約 184 美元的股價有 40.58% 的上行空間，並給出 90% 置信度的買入評級。這一預測基於其專有模型，與華爾街普遍存在的看空情緒形成鮮明對比。
Salesforce 今年迄今股價下跌 30.17%，過去一年下跌 28.15%，一度從 52 周高點 267.75 美元跌至 6 月的低點 146.32 美元。但 7 月情況逆轉，股價單週上漲 12.44%，主要受第一財季（FY27 Q1）強勁業績提振。該季度營收達 111.3 億美元，同比增長 13.3%；每股收益 3.88 美元，超出市場預期 24.08%，為連續第五個季度超預期。其中，AI 代理產品 Agentforce 的年化經常性收入（ARR）達到 12 億美元，同比大增 205%。管理層還執行了 250 億美元的加速股票回購，將稀釋後股數從 9.7 億股削減至 8.71 億股。
24/7 Wall St. 的看多邏輯主要基於 AI 業務的強勁增長和估值吸引力。Agentforce 與 Data 360 的合計 ARR 已達 34 億美元，同比增長超過 200%，單季度新增 38 億個 Agentic Work Units。公司給出的 FY27 營收指引為 459 億至 462 億美元，並設定了 630 億美元的 FY30 目標。若 AI ARR 保持當前增速，且 500 億美元回購授權繼續縮減流通股，該機構的牛市情景目標價為 286.26 美元。相比之下，市場共識目標價為 241.72 美元，且內部人士淨買入也支撐了看多方向。
然而，看空觀點同樣存在。Salesforce 的非流動債務從 104 億美元激增至 393 億美元，股東權益同比下降 43.57%。此外，Informatica 的整合風險不容忽視，而 微軟、ServiceNow 和 甲骨文 等競爭對手也在加強各自的 AI 代理產品。如果 Agentforce 變現放緩或估值倍數壓縮，看空情景下股價可能跌至 220.59 美元。不過，該機構指出，Salesforce 第一季度 65.56 億美元的自由現金流足以覆蓋債務，且激進的資本回報（單季向股東返還 275 億美元）是主動選擇。
與同行相比，ServiceNow 被視為最接近的 AI 代理可比公司，其增長率約為 Salesforce 的兩倍，但估值溢價更高，這使得 Salesforce 僅 13 倍的遠期市盈率顯得相對保守。甲骨文 則在 AI 合同積壓規模上佔優，其近期 RPO 披露遠超 Salesforce 的 336 億美元 cRPO，但 Salesforce 的自由現金流表現更佳。
24/7 Wall St. 的模型還給出了更長期的預測：2027 年目標價 305 美元，2028 年 360 美元，2029 年 415 美元，2030 年 460 美元，這些預測假設 Salesforce 能實現 630 億美元的 FY30 營收目標。該機構認為，當前風險回報偏向上行，但 AI 競爭動態、Informatica 整合以及企業採用 AI 代理的速度都可能帶來顯著變數。