一位年僅25歲的基金經理Leopold，因其管理的AI加速基金在7月遭遇鉅額回撤而成為市場焦點。據其致投資者的信函，該基金7月單月淨值回撤67%，但年初至今仍盈利80%。按基金6月末約240億美元的管理規模估算，7月虧損約160億美元，摺合人民幣近1100億元。

Leopold的履歷頗為亮眼：15歲考入哥倫比亞大學，19歲以全系第一的成績畢業，獲得數學、統計、經濟三個學位。他曾加入OpenAI的超級對齊團隊，後因與領導意見不合而離開。2024年，他創立了這隻AI加速基金，以約2億美元起步，不到兩年時間賺取超過200億美元，峰值管理規模一度超過400億美元。

在7月24日，Leopold曾致信投資人，建議“如果你一直在等待合適的時機加倉，現在或許就是一個”，彼時基金仍帶有槓桿。然而僅六天後，市場劇烈波動導致基金被迫平倉。他在道歉信中解釋，過去一週核心持倉的極端波動使情況惡化，許多AI標的跌去一半甚至更多，原本為正的多空價差劇烈反轉。

為保護LP資本，Leopold在週三夜裡至週四清晨通過大宗交易移除了基金全部槓桿，平掉所有空頭，並切斷組合融資。目前基金以全款付清的公開賬面運作，只有多頭股票和全款付清的多頭期權，沒有保證金風險或強平風險。他承認，基金原本的多空結構未能對沖價差反轉的風險，而槓桿放大了損失。

Leopold在信中表示，他幾乎全部資本都在基金裡，與LP共進退。他承諾將改進組合管理、風險團隊，並提升警覺性，以增強未來韌性。他同時指出，AI可能在未來數年繼續加劇市場波動，但強調底層基本面正在加速，價格大幅下跌反而提供了機會。

市場分析認為，Leopold的基金持倉公開且槓桿高企，在AI股回撥時成為空頭狙擊的目標，類似銀行擠兌的脆弱性迴圈。儘管他仍看好AI長期前景，但已不再使用槓桿表達觀點。此次事件為高槓杆AI投資敲響警鐘，提醒投資者在追逐高收益時需警惕波動風險。