Wedbush證券的科技研究主管丹·艾夫斯（Dan Ives）在《The Pomp Podcast》上重申了他對AI革命的樂觀立場，認為這一週期僅處於“第三局”，遠未到市場普遍認為的後期階段。他比喻道：“那些說已經到第七局、第八局的人，你們錯了。這就像1955年的拉斯維加斯，你們才剛剛開始建造大道。”艾夫斯敦促投資者忽略圍繞資本支出和中國模型的爭論，轉而關注晶片、記憶體、超大規模雲和企業軟體領域的需求訊號，他稱之為“麵包屑”。他表示，AI貨幣化的證據應該會在今年下半年開始出現，並稱“我現在比一年半前更確信這確實是第四次工業革命”。

艾夫斯列出了五隻他認為投資者可以實際持有的股票，以體現他的投資主題。輝達（NVIDIA） 是其最純粹的體現：2027財年第一季度營收達 816.1億美元，同比增長85.2%，資料中心營收 752.5億美元，網路業務增長199%。非GAAP每股收益為1.87美元，管理層對第二季度的營收指引為 910億美元。黃仁勳將“AI工廠的建設描述為人類歷史上最大的基礎設施擴張”。輝達股價目前為196.75美元，年初至今上漲5.49%，五年內漲幅達911.03%。

微軟（Microsoft） 是AI貨幣化的測試案例。其2026財年第三季度營收達 828.9億美元，Azure增長40%。薩提亞·納德拉表示：“我們的AI業務年化營收執行率已超過 370億美元，同比增長123%。”商業剩餘履約義務（RPO）達到 6270億美元，資本支出為 308.8億美元。然而，微軟股價目前為399.94美元，年初至今下跌19.19%。艾夫斯認為，AI增長123%與股價下跌之間的差距，正是投資者應該忽略的資本支出與自由現金流之爭。

台積電（TSMC） 作為“鏟子公司”，2026年第二季度營收達 402億美元，同比增長36.0%，每股收益超預期。7奈米及以下製程佔晶圓營收的77%，2納米制程剛剛進入爬坡階段。全年美元營收增長指引略高於40%。股價年初至今上漲31.99%，一年內上漲64.25%。艾夫斯認為，來自晶片和記憶體廠商的需求訊號是真正的“麵包屑”。

江森自控（Johnson Controls） 是AI基礎設施的受益者。其2026財年第二季度營收為 61.4億美元，CEO表示“訂單增長30%，積壓訂單達到創紀錄的 200億美元，反映了資料中心和其他高增長、技術驅動型運營環境的強勁需求”。全年調整後每股收益指引上調至約4.85美元。股價為138.97美元，年初至今上漲20.43%，分析師目標價為156.37美元。

恩智浦半導體（NXP Semiconductors） 則聚焦於企業和工業邊緣AI。2026年第一季度營收達 31.8億美元，工業和物聯網業務增長24%，第二季度指引暗示同比增長18%。CEO提到“客戶對我們差異化產品組合的採用日益增長，特別是在支援軟體定義汽車和物理AI的工業和汽車處理領域”。股價為263.50美元，年初至今上漲24.38%，遠期市盈率為18倍。

艾夫斯提醒投資者：“很容易被某些敘事或輝達財報後8小時的表現嚇到。”資料顯示，輝達已連續五個季度超預期，但財報釋出當日平均下跌1.58%。接下來的貨幣化檢查點——超大規模雲資本支出訊號、企業AI收入披露以及台積電2納米制程爬坡更新——將決定“第三局”的判斷是否準確。