輝達CUDA生態長期被視為AI基礎設施領域最堅固的護城河——600萬開發者、400多個加速庫以及97%的伺服器GPU市佔率，構成了軟硬體鎖定加網路效應的閉環。然而，這一靜態壁壘正在遭遇結構性挑戰。

週末，Claude模型未經任何人工程式碼修改，直接執行在AMD MI355X機架上。這意味著輝達花費20年構建的CUDA生態，在推理場景下可能不再具有絕對優勢。

驅動這一變化的核心變數有三重。首先，AI算力需求正從訓練向推理結構性遷移，2026年推理佔比已達三分之二，而推理恰恰是CUDA壁壘最薄弱的環節。其次，AMD ROCm 7以3.5倍推理效能提升跨過了“生產可用”門檻，OpenAI與Meta合計近2000億美元的訂單驗證了這一拐點。第三，中國市場受出口管制影響，正倒逼出雙軌國產替代格局，Bernstein預測2026年輝達在華份額將從55%萎縮至8%。

這場算力底座的結構性變局，正在考驗輝達能否在推理時代維持其生態統治力。