馬克·庫班（Mark Cuban）在參加《All-In》播客時開了一個玩笑，但這個玩笑背後有一個嚴肅的論點。作為達拉斯獨行俠隊的小股東和達拉斯閃電匹克球隊的聯合老闆，庫班預測，隨著AI模型和資料中心效率的提升，當前許多瘋狂的建設將變得多餘，“大量資料中心將變成匹克球場”。他的這番言論，恰逢凱文·奧利裡（Kevin O'Leary）在猶他州的約1000億美元巨型AI園區專案遭遇現實挫折，為AI基礎設施的過熱擔憂提供了一個具體案例。

庫班謹慎地表示，他不認為AI熱潮是另一個網際網路泡沫，稱其規模更窄、潛在影響更可控。他的擔憂在於下游：如果效率提升超過需求增長，過度建設仍可能摧毀那些為這輪熱潮提供資金的風投基金、對沖基金和私募股權公司。他認為，大型科技公司正在大量借貸並承諾多年的資本支出，這是一種“為完美做規劃”的姿態。宏觀背景讓他的計算更難被忽視：截至2026年7月22日，10年期美國國債收益率為4.67%，接近12個月高點。對於需要多年債務融資的專案來說，每一個基點的上升都會產生複合效應。

奧利裡的“斯特拉託斯專案”（Stratos Project）位於猶他州大鹽湖以北的博克斯埃爾德縣。該專案最初規劃佔地超過4萬英畝，電力需求約9吉瓦，承諾創造約2000個永久性工作崗位，並帶有與五角大樓相關的國家安全色彩。博克斯埃爾德縣於2026年5月批准了該專案，但州政府幾乎立即表示反對。猶他州參議院議長斯圖爾特·亞當斯（Stuart Adams）呼籲將專案規模削減75%，州長斯賓塞·考克斯（Spencer Cox）於2026年5月29日簽署行政命令，要求對大型資料中心提案進行適當的州級評估。

奧利裡最初稱這些要求“離譜”，但隨後態度逆轉，同意將專案用地從約4萬英畝縮減至2萬英畝。他後來在接受採訪時承認：“我們倆最初真的搞砸了……我們犯了巨大的錯誤……我們惹惱了很多人，這不是我做生意的方式。”

專案的核心約束是水資源。猶他州的大鹽湖多年來一直在萎縮，居民們不願讓一個9吉瓦的伺服器群從本已緊張的水源中取水。資料中心冷卻耗水量巨大：據美國能源部資料，2023年美國資料中心設施估計消耗了660億升水，而發電產生的間接水足跡接近8000億升。奧利裡承諾採用行業領先的水技術，並將任何多餘的水供應給大鹽湖。

這場爭議仍在發酵。2026年7月17日，兩個猶他州倡導組織起訴奧利裡和福克斯新聞誹謗，原因是他曾毫無根據地聲稱（後來收回）反對該專案的行為是由中國共產黨資助的。

庫班的匹克球場預測是否正確尚待時間檢驗。該行業的其他部分仍在大力推進：OpenAI宣佈在佐治亞州埃芬漢縣建設一個3.2吉瓦的園區，Hut 8（納斯達克：HUT）本週為其得克薩斯州園區獲得了98億美元的租約。但“斯特拉託斯專案”是庫班警告在遇到規劃委員會、州長和乾涸湖泊時的現實寫照。下一個季度值得關注的訊號是，在得克薩斯州、佐治亞州和懷俄明州的其他巨型專案，是否會在破土動工前遇到他們自己的“斯圖爾特·亞當斯”。