美國科技巨頭在人工智慧基礎設施上豪擲千金的同時，正掀起新一輪大規模業務重組，年內裁員規模已接近14萬人。這一人員精簡趨勢與行業激進的AI擴張形成強烈反差，凸顯出企業在鉅額資本開支與成本控制之間的艱難平衡。
據英國《金融時報》對公司檔案和高管離職安置機構Challenger, Gray and Christmas資料的分析，自2026年初以來，科技行業的裁員人數佔全美已宣佈裁員總數的三分之一以上。其中，亞馬遜、甲骨文、Meta和微軟的裁員總數近5萬人，約佔其員工總數的6%。
與裁員形成鮮明對比的是，科技巨頭在AI基礎設施上的投資仍在加速。今年，亞馬遜、Alphabet、Meta和微軟這四大巨頭預計將在資料中心等基礎設施上投入高達7250億美元的資本支出。鉅額的資金消耗已開始對部分企業的資產負債表構成壓力，市場對科技公司現金流及AI投資回報率的審視正在升溫。
RBC分析師Rishi Jaluria指出，科技公司正在通過裁員彌補早期的過度招聘，併為AI投資釋放資本。以甲骨文為例，該公司計劃在類似的資料中心設施上投資700億美元，以服務OpenAI等客戶。然而，高昂的支出已引發信貸市場的擔憂。在3月份進行裁員後，甲骨文2026財年末的員工人數同比減少2.1萬人。本月，標普將該公司的信用評級下調至僅比垃圾級高出一檔，理由是現金流疲軟以及AI回報存在不確定性。
與此同時，巨頭們也在大刀闊斧地重組此前押注的增長業務。微軟本月裁撤了4800個職位，主要集中在Xbox遊戲部門，這是對其三年前以750億美元收購動視暴雪後的業務重置。Rishi Jaluria對此評價稱，科技公司正在“從一個賭注轉向下一個賭注”。
隨著重組推進，部分科技高管將裁員歸因於AI帶來的生產力提升。根據Challenger, Gray and Christmas的資料，自2023年5月以來，已有高達17萬個企業工作崗位流失與AI技術相關。今年5月，Block執行長Jack Dorsey解僱了近半數員工（原總規模為1萬人），並在備忘錄中稱AI正在改變人力需求。
然而，學術界對這一邏輯表示質疑。加州大學伯克利分校經濟學教授Enrico Moretti認為，AI相關裁員更多是管理層糾正過去決策失誤的藉口。他指出，科技高管傾向於聲稱AI帶來了效率提升，而不願承認他們在疫情期間過度招聘，將其作為一種“輕鬆擺脫困境的方式”。
投資者對以AI為由的裁員舉措並未給予積極的資產定價反饋。據英國《金融時報》分析顯示，在宣佈裁員後的30個交易日內，將裁員歸因於AI的科技公司，其股價表現落後於納斯達克指數近10%。相比之下，將裁員歸咎於其他因素的公司的落後幅度僅約為4%。為了規避負面的市場反響，包括亞馬遜和微軟在內的幾家大型科技公司已明確表態，AI技術的推廣並非其裁員的決定性因素。
在傳統科技巨頭持續縮減非核心業務規模的同時，AI原生領域的就業市場呈現出截然不同的景象。Anthropic和OpenAI等專注於AI的初創公司正在迅速擴充勞動力，這在一定程度上緩衝了廣泛科技行業裁員帶來的衝擊。正如Enrico Moretti所言，AI領域的就業正在快速增長，科技公司正在削減的只是其他所有非核心業務。