知名財經節目《瘋狂金錢》主持人吉姆·克萊默在近期節目中重申其長期持有蘋果和輝達的投資原則，並首次明確劃出對輝達中國業務的紅線：國家安全優先。

克萊默在節目中表示，蘋果和輝達是其慈善信託基金的最大持倉，儘管這兩隻股票近期在儲存晶片漲勢中表現滯後，但他認為兩者在整體質量和盈利能力上無可匹敵。他解釋輝達股價“暫時停滯”的部分原因是中國市場銷售不足，以及客戶急於自研晶片的傳聞被媒體放大。但他強調，輝達的CUDA軟體生態構成結構性護城河，使其仍是前沿AI訓練和混合工作負載的主要平台。

在談及地緣政治時，克萊默坦承自己此前希望輝達成為中國首選晶片的立場已引發爭議。他最初認為讓中國依賴美國技術是明智之舉，且中國軍方不會依賴美國晶片商。但如今輝達在中國市場遭遇“撞牆”，他不再支援美國公司向中國出讓商業機密以換取廉價AI。克萊默明確表示：“我非常尊重輝達，但如果國家安全受到威脅，我不允許中國秘密獲取我們眾多公司的海量資料。”

市場分析指出，克萊默的立場轉變與輝達實際業務調整相呼應。據輝達最新財報披露，其資料中心收入中約一半來自主權政府、企業客戶和專用AI雲提供商，這些來自日本、韓國、歐洲和中東的主權AI專案正吸收原本面向中國買家的GPU產能。在截至2026年4月的第一財季，輝達資料中心收入達752億美元，其中主權AI貢獻顯著，抵消了對華直接出貨的下降。

摩根士丹利的研究認為，客戶自研的定製化ASIC晶片主要用於特定內部推理工作負載，無法替代輝達的核心架構。CUDA的開發者網路和深度軟體整合創造了高轉換成本，使輝達在前沿AI領域保持主導地位。此外，輝達的做空比例僅為1.28%，表明儘管出口限制和自研晶片訊息令股價橫盤，空頭仍不願押注其盈利能力和軟體生態的衰退。

克萊默的評論也凸顯了AI晶片產業鏈的定價權分化。他認為蘋果的品牌力使其能將上漲的記憶體成本轉嫁給電信運營商，而輝達的軟體生態則為其前沿AI算力提供了結構性價格緩衝。截至一季度末，共有275家對沖基金持有輝達，使其成為僅次於亞馬遜和微軟的機構重倉股。