24/7 Wall St. 於 7 月 24 日釋出了對 美光 (MU)、AMD 和 美滿電子 (MRVL) 的 2028 年目標價預測，基於其專有因子模型。這三家公司分別代表記憶體、GPU 和定製晶片，均受益於 AI 資本支出浪潮，但估值前景截然不同。
美光 被給予 持有 評級，2028 年目標價為 957.30 美元，較當前價格基本持平，隱含下行 0.2%。該股年內已上漲 236.38%，過去一年飆升 779.91%，但近一個月回撥 20.78%。其第三財季業績強勁：營收 414.6 億美元，同比增長 345.72%；非 GAAP 每股收益 25.11 美元；GAAP 毛利率擴大至 84.6%。第四財季營收指引為 500 億美元。模型認為，市場已為 HBM 週期定價，目標價基於遠期每股收益 64.94 美元、分析師目標價 1,491.95 美元和 247Factor 1.14 綜合得出。看漲情景下，若 HBM4E 在 2027 年如期出貨，目標價可達 1,481.25 美元；看跌情景下，若記憶體定價回落，目標價則為 652.56 美元。
AMD 被給予 買入 評級，2028 年目標價為 627.71 美元，隱含 13.6% 上行空間。該股年內上漲 157.91%，第一財季營收 102.53 億美元，同比增長 37.85%；資料中心營收 57.75 億美元，同比增長 57%。CEO 蘇姿豐 表示“領先客戶的預測超出我們最初預期”，並提及 Meta 和 OpenAI 分別承諾部署高達 6 吉瓦 的 Instinct GPU。模型基於遠期每股收益 6.87 美元和 247Factor 1.137，分析師看漲共識達 82%。看漲路徑指向 2031 年目標價 813.06 美元，前提是 MI450 和 Helios 機架級部署如期推進；看跌因素包括約 208 倍的市盈率和輝達在訓練工作負載中的主導地位。
美滿電子 同樣被給予 買入 評級，2028 年目標價為 299.19 美元，在三者中隱含上行空間最大，達 41.8%。該股年內上漲 148.64%，但較 6 月高點回落 31.45%。第一財季營收 24.18 億美元，同比增長 27.6%，資料中心收入佔比達 76%。CEO Matt Murphy 表示“顯著提高了 2027 和 2028 財年的營收展望”。模型應用 247Factor 1.148 和遠期每股收益 4.35 美元，分析師看漲共識為 86%。看漲情景下，若定製 XPU 設計贏得訂單並如期轉化為收入，目標價可達 417.49 美元。
總結來看，24/7 Wall St. 認為美光已充分定價，AMD 是平衡之選，而美滿電子提供最大上行潛力但執行風險也更高。該分析強調，若超大規模雲廠商未來兩個季度的資本支出指引低於預期，將是關鍵的下行訊號。