投資管理公司L1 Capital在最新發布的2026年第二季度投資者信中，重點分析了台積電（TSM）的市場表現。該基金指出，台積電與輝達共同受益於市場對AI資本支出贏家的追捧，兩者均為該基金的前五大持倉。截至7月17日，台積電股價收於398.37美元，過去52周累計上漲71.32%，市值達到2.07萬億美元。不過，該股近一個月下跌了12.50%。

L1 Capital International Fund在2026年第二季度淨回報率為+2.6%（以澳元計），同期基準回報率為+12.5%。基金將表現落後歸因於未持有某些上漲的資產，而非持倉組合本身的問題。該基金強調其策略聚焦於質量、估值和避免永久性資本損失，並相信當前組合能為耐心投資者提供有吸引力的風險調整後回報。

在信中，L1 Capital將當前投資環境描述為“雙速”但具韌性的全球經濟，同時伴隨不確定的未來。基金探討了AI泡沫的可能性，並區分了強勁的基本面與投機性動能。市場呈現出“狹窄”特徵，即高度亢奮與顯著過度悲觀並存。

台積電是全球領先的合同晶片製造商，為全球主要科技公司生產先進半導體。2026年第一季度，台積電營收環比增長6.4%（以美元計），達到359億美元，超出預期。截至第一季度末，有234家對沖基金持有台積電頭寸，高於前一季度的224家。

L1 Capital的評論為投資者提供了機構視角：在AI資本支出持續增長的背景下，台積電作為關鍵基礎設施供應商，其估值邏輯與AI產業鏈的長期敘事緊密相連。儘管短期股價波動，但基金認為其基本面依然強勁。