美國銀行分析師Tal Liani在6月9日發佈報告，將AI雲基礎設施公司Nebius Group的目標價從240美元上調至280美元。Liani在報告中指出，強勁的算力需求以及該公司不斷擴展的戰略技術棧，是此次上調評級的主要依據。

這一調整發生在Nebius密集公佈多項擴張計劃之後。該公司近期宣佈，將對位於英國的數據中心進行17億英鎊的重大升級，該項目的資金部分來自英偉達的融資支持。與此同時，Nebius還啟動了名為Physical AI Living Lab的新計劃，旨在為機器人初創企業提供實驗和開發環境。

Nebius的擴張步伐不僅限於硬件設施。在與數據中心運營商Kao Data簽署的一項為期10年的協議中，Nebius將在其位於英國哈洛的設施內部署一套22兆瓦的AI網絡。這套網絡將用於支持Nebius的AI Cloud平臺及其託管推理服務Nebius Token Factory，進一步強化其在AI推理和雲計算領域的服務能力。

從客戶層面看，Nebius近期吸引了多家科技巨頭的雲服務大單，包括微軟和Meta等公司。此外，英偉達還向其注入了20億美元的投資。這些合作不僅為Nebius帶來了直接的資金和業務增長，也側面印證了其在AI基礎設施領域的競爭力。

Nebius將自己定位為一家提供全棧基礎設施的AI雲公司，服務範圍涵蓋計算、存儲、網絡、推理、數據以及代理式AI服務，目標客戶包括開發者、初創公司、企業以及AI構建者。這種全棧模式使其在AI產業鏈中佔據了從底層算力到上層應用的多個環節。

從市場角度看，此次目標價上調反映了華爾街對AI基礎設施賽道持續看好的情緒。隨著大型語言模型和生成式AI應用的普及，對底層算力和數據中心的需求持續攀升，像Nebius這樣具備規模化擴張能力和多元化客戶基礎的公司，正成為資本關注的焦點。不過，該報道也提醒，儘管Nebius展現出增長潛力，但市場上仍存在其他被低估的AI標的，投資者需結合自身判斷進行評估。

值得注意的是，Nebius的擴張策略與當前全球AI基礎設施建設的浪潮高度契合。在歐洲和美國新建數據中心、與頭部科技公司簽訂長期協議、獲得產業鏈上游芯片廠商的資本支持，這一系列動作構成了一個從資金、技術到客戶的完整閉環。對於關注AI產業投資的讀者而言，Nebius的案例提供了一個觀察AI基礎設施層如何通過規模擴張和生態綁定來構建護城河的窗口。