美国银行分析师Tal Liani在6月9日发布报告，将AI云基础设施公司Nebius Group的目标价从240美元上调至280美元。Liani在报告中指出，强劲的算力需求以及该公司不断扩展的战略技术栈，是此次上调评级的主要依据。

这一调整发生在Nebius密集公布多项扩张计划之后。该公司近期宣布，将对位于英国的数据中心进行17亿英镑的重大升级，该项目的资金部分来自英伟达的融资支持。与此同时，Nebius还启动了名为Physical AI Living Lab的新计划，旨在为机器人初创企业提供实验和开发环境。

Nebius的扩张步伐不仅限于硬件设施。在与数据中心运营商Kao Data签署的一项为期10年的协议中，Nebius将在其位于英国哈洛的设施内部署一套22兆瓦的AI网络。这套网络将用于支持Nebius的AI Cloud平台及其托管推理服务Nebius Token Factory，进一步强化其在AI推理和云计算领域的服务能力。

从客户层面看，Nebius近期吸引了多家科技巨头的云服务大单，包括微软和Meta等公司。此外，英伟达还向其注入了20亿美元的投资。这些合作不仅为Nebius带来了直接的资金和业务增长，也侧面印证了其在AI基础设施领域的竞争力。

Nebius将自己定位为一家提供全栈基础设施的AI云公司，服务范围涵盖计算、存储、网络、推理、数据以及代理式AI服务，目标客户包括开发者、初创公司、企业以及AI构建者。这种全栈模式使其在AI产业链中占据了从底层算力到上层应用的多个环节。

从市场角度看，此次目标价上调反映了华尔街对AI基础设施赛道持续看好的情绪。随着大型语言模型和生成式AI应用的普及，对底层算力和数据中心的需求持续攀升，像Nebius这样具备规模化扩张能力和多元化客户基础的公司，正成为资本关注的焦点。不过，该报道也提醒，尽管Nebius展现出增长潜力，但市场上仍存在其他被低估的AI标的，投资者需结合自身判断进行评估。

值得注意的是，Nebius的扩张策略与当前全球AI基础设施建设的浪潮高度契合。在欧洲和美国新建数据中心、与头部科技公司签订长期协议、获得产业链上游芯片厂商的资本支持，这一系列动作构成了一个从资金、技术到客户的完整闭环。对于关注AI产业投资的读者而言，Nebius的案例提供了一个观察AI基础设施层如何通过规模扩张和生态绑定来构建护城河的窗口。