一篇发表于 2026 年 9 月 11 日的评论文章提出，AI 基础设施建设正在换挡，算力与内存已处在同一条关键路径上，英伟达、美光科技与闪迪三家芯片厂商被认为处于这轮支出浪潮的中心。文章援引英伟达 CEO 黄仁勋在最近一次财报电话会上的说法，称 AI 工厂的建设——人类历史上最大规模的基础设施扩张——正以极快速度推进。
文章的核心逻辑是，这轮扩张正把 GPU、DRAM、HBM 和 NAND 闪存从货架上拉走，速度快于晶圆厂补货。作者据此分别给出三家公司在 2027 年冲击整数关口的路径，但需注意，这些价位是文章作者的观点性推演，并非事实性预测。
关于英伟达，文章称其股价年内上涨 17.36%，收于 218.36 美元，华尔街一致目标价为 327.65 美元；2028 财年每股收益预期已从 90 天前的 12.6269 美元升至 15.4581 美元，期间出现 39 次上调。文章认为若达到 300 美元，对应约 19 倍 2028 财年预期收益，低于标普 500 约 22 倍的前瞻市盈率。文中提到英伟达第二季度营收同比增长 105.8% 至 962.2 亿美元，数据中心业务增长 117%，管理层对第三季度给出 1080 亿美元的指引；黄仁勋称前五大超大规模云厂商 2027 年资本开支有望达到 1.3 万亿美元，而 Vera Rubin 每吉瓦创收 400 亿美元，高于 Blackwell 的 250 亿美元，与 Rubin 内存采购相关的 2790 亿美元供应承诺为这一放量提供了可见支撑。
关于美光，文章称其股价报 977.41 美元，年内涨幅 242.67%，分析师目标价 1513.11 美元；若达到 1750 美元，对应约 11 倍 2027 财年每股收益一致预期 155.0252 美元，仍低于市场整体估值。文章提到美光已连续 7 个季度每股收益超预期，CEO 桑杰·梅赫罗特拉表示 DRAM 与 NAND 的行业需求持续显著超过供给，紧张状况将延续到 2027 日历年之后。公司已签署 16 份战略客户协议，覆盖约 1000 亿美元最低合约收入，HBM4 收入已超过 10 亿美元，并对第四财季给出 500 亿美元营收和 31 美元每股收益的指引。
关于闪迪，文章称其是三家中波动最大的一家，股价 1692.59 美元，过去一年上涨 2189.76%，一致目标价 2125.09 美元；若达到 2500 美元，对应约 12 倍 2027 财年每股收益预期 214.0982 美元，而该预期本身已从 90 天前的 175.3757 美元上调。文章提到闪迪第四季度营收同比增长 371.6%，非 GAAP 每股收益 39.25 美元，远超 33.28 美元的预期。CEO 戴维·戈克勒表示，八份新商业模式协议目前对应最低 939 亿美元预期收入，到 2028 财年新商业模式将占其出货比特数约三分之二；由于 2027 日历年之后产能仍处于分配状态，定价权被认为牢牢掌握在闪迪手中。
文章最后总结称，要让英伟达到 300 美元、美光到 1750 美元、闪迪到 2500 美元，需要 AI 资本开支周期在 2027 年持续复利增长，但三家公司背后已有多年期合约收入、扩张中的利润率和不断上修的预期。文章还指出一个值得玩味的细节：推高美光与闪迪的内存涨价，正是把英伟达第四季度毛利率压到 71% 至 72% 的同一股力量。
从产业视角看，这篇文章把 AI 投资叙事从单一的 GPU 供给，延伸到内存与存储环节，强调合约化收入正在改变存储行业传统的周期性。对关注 AI 产业链的读者而言，其价值在于提供了一个观察算力—内存联动、以及多年期合约如何影响行业景气持续性的框架；但文中所有目标价与估值倍数均属作者个人推演，不构成任何操作依据。