9月8日，Arm在上海举办的Arm Everywhere China大会上，一口气更新了移动、云端和物理AI三条产品线，其中最引人注目的变化发生在云端：Arm正从传统的IP授权模式，一步步走向直接交付成品CPU，把过去交给客户完成的芯片设计环节纳入自己的业务版图。这一战略延伸，正在把战火烧向英特尔和AMD长期把持的x86服务器腹地。

在移动端，Arm推出了第二代移动终端计算子系统CSS for Mobile 2，将全新的C2 CPU集群、Mali G2-Ultra NX GPU、系统IP、物理实现方案及软件支持整合到同一平台。其中，Mali G2-Ultra NX首次在Mali GPU中集成了专用神经网络加速器，为端侧AI推理提供硬件基础。Arm还同步扩展了应用端合作：vivo将相关技术引入旗舰手机，网易《燕云十六声》推进神经超级采样落地，腾讯游戏和Unity中国则分别从中台和引擎层参与适配。

云端方面，Arm发布了目前可配置性最高的云端计算子系统Neoverse CSS N4，单颗裸片最高可搭载128个内核，支持LPDDR6和PCIe Gen 7，有望进一步压缩芯片开发时间。同时，Arm继续推进今年3月发布的AGI CPU——这款面向数据中心的CPU采用3nm制程，目前为136核设计，支持PCIe Gen 6和CXL 3.0。至此，Arm形成了三种不同深度的产品路线：客户可以继续购买IP自行设计芯片，也可以采用CSS减少底层集成工作，或者直接采用AGI CPU实现快速部署。三种形态对应客户在自主设计、开发周期和部署速度之间的不同取舍，也把Arm能覆盖的客户范围进一步拉宽。

Arm首席营销官Ami Badani在与媒体交流时表示，这条路线很大程度上来自客户需求。在推出CSS后，越来越多客户希望Arm继续往前一步，提供更接近成品芯片的产品，这也是推出AGI CPU的主要原因。她强调，AGI CPU被定义为市场空间的延展，IP、CSS和AGI CPU未来仍会长期并存。

这一战略转变背后，是Arm对增长空间的迫切需求。手机一直是Arm最大的收入基本盘，2025财年智能手机应用处理器贡献了Arm约45%的版税收入，对应市场份额已达99%，提升空间有限。Arm的长期规划显示，到2031财年，Edge AI、Physical AI和Cloud AI对应的整体市场空间将从目前约5350亿美元扩大至1.5万亿美元以上，其中云AI是最重要的增量来源之一。

财务数据也印证了Arm基本盘的稳固：2027财年第一季度，Arm实现收入12.89亿美元，同比增长22.4%，其中授权收入5.74亿美元，版税收入7.15亿美元，非GAAP营业利润率达到41.2%。但要让增长故事延续，Arm必须把架构红利转化为芯片收入。

值得注意的是，随着Arm把业务延伸至成品芯片，过去单纯的上下游关系开始出现潜在竞争。AWS已有Graviton，Google有Axion，微软有Cobalt，英伟达也推出了基于Arm架构的Vera——这些客户基于Arm架构自研CPU，过去为Arm贡献IP授权和版税收入，如今AGI CPU进入市场，双方可能形成竞争。Badani以SAP为例解释：SAP一部分云端业务已运行在基于Arm架构的AWS Graviton服务器上，但大量企业本地部署仍运行在其他架构芯片上。过去Arm通过IP进入AWS，并不会自然进入SAP所有的计算环境，而AGI CPU提供了一条直接进入这些企业本地部署场景的路径。

在中国市场，Arm的生态扩张正在提速。Arm披露，火山引擎正基于Arm平台建设下一代云服务，并计划推出基于AGI CPU的智能体沙箱解决方案。Arm云AI业务扩展副总裁Eddie Ramirez表示，双方正在密切合作，将AGI CPU引入火山引擎的数据中心并运行下一代AI服务，具体部署时间表仍待火山引擎披露。联想也在围绕AGI CPU开发下一代AI基础设施。Arm与新紫光集团的合作则同时覆盖AGI CPU和CSS，并延伸至智能体编排、CXL内存池化、机架级系统架构和边缘AI。

随着Agentic AI工作负载增加，CPU市场有望迎来扩容。Arm管理层判断，未来CPU与GPU的配置比例可能逐步接近1:1。摩根大通预计，Agentic AI专用CPU出货量将从2025年的160万颗增至2028年的2700万颗，复合增速达155%。但市场扩容的同时，竞争格局也在改写。摩根大通预计，Arm架构在服务器CPU市场中的份额可能从2025年的约22%提升至2028年的43%。即使市场扩容仍能让x86保持增长，英特尔和AMD面对的份额压力也可能继续上升。x86阵营内部同样竞争激烈，摩根大通估算2026年一季度AMD服务器CPU份额已达约44%，并继续推进Venice、Verano等新一代产品争夺AI服务器新增需求。

对x86阵营而言，眼下的问题是如何守住份额；对Arm而言，更大的考题则是如何把架构红利继续向芯片收入转化。Agentic AI正把服务器CPU重新推到牌桌中央，Arm已经拥有越来越大的架构基本盘，下一步要证明的是它能否在这个基本盘之上，再做出一门足够大的芯片生意。