英伟达（Nvidia）在2026年8月27日发布的财报显示，截至当季（2026财年第二季度）营收达到962亿美元，较上一季度增长18%，较去年同期增长106%，营收同比翻倍。公司同时预计下一财年营收将继续翻倍，但受供应限制。这一业绩和指引远超市场预期，推动AI基础设施投资叙事进一步升温。

公司首席财务官Colette Kress在财报电话会上表示，预计2028财年营收增长70%，显著高于市场预期。她同时透露，公司有望在下一财年实现营收翻倍，但当前仍面临供应约束。

英伟达创始人兼CEO黄仁勋在声明中表示：“AI已经到达其拐点。它正在做有用的工作。它的token既高效又盈利。现在，计算就是收入。”他补充说，需求正在加速，一年前只有一个实验室在推动建设，如今出现了新AI实验室和初创公司的黄金时代，多个前沿实验室并行扩展，开源模型生态蓬勃发展，物理AI正在上线，美国及全球势头强劲。他强调，Vera Rubin已全面投产，正是为这一时刻而设计。

分业务看，数据中心收入环比增长18%，达到890亿美元。其中，超大规模客户（hyperscaler）收入为490亿美元，环比增长13%；非超大规模部分，英伟达单独披露的“AI云、工业和企业”（ACIE）部门收入为400亿美元，环比增长25%。Kress解释，增长主要来自云服务商（neocloud）为满足企业、AI初创公司、主权国家以及超大规模客户补充自建产能而增加的容量采购。

英伟达还继续扩大其在AI基础设施中的价值捕获。Kress指出，公司从GPU扩展到CPU、网络，再到新的Groq硬件，使得其从每个支持的数据中心中获得的收入更高。她举例说：“每个吉瓦的数据中心收入从大约五年前的300亿美元增加到现在的600亿美元。”这一数据凸显了英伟达在AI算力堆栈中的渗透率提升。

关于公司备受争议的财务支持客户做法，包括支持OpenAI在俄亥俄州的软银数据中心项目，Kress表示：“我们预计他们将成为历史上最大的科技公司。”她认为，这些投资相对于客户需求强度、为英伟达创造的业务、在英伟达平台上构建的生态系统以及投资资本回报而言，将是“优秀的”，且风险有限。她补充说，预计明年来自这些AI实验室的需求将贡献公司约四分之一的业务。

英伟达的强劲业绩再次印证了AI基础设施投资的火热程度。尽管供应受限，但公司对未来的增长预期依然乐观，这为整个AI产业链（从芯片制造到数据中心运营）传递了积极信号。同时，英伟达通过投资客户来绑定生态的做法，也引发了市场对其风险敞口和长期回报的关注。