英伟达股价连续第七个交易日收跌，创下2022年以来的最长连跌纪录。周一（具体日期未披露）英伟达收跌2.91%，今年以来累计涨幅仅约7%，在费城半导体指数成分股中垫底。这一走势与华尔街分析师持续上调盈利预测形成鲜明反差，成为市场关注焦点。

英伟达股价回调的同时，估值端同步走低。其远期市盈率已降至约18倍，创近年新低。在基本面依旧强劲的背景下，市场对AI硬件端的定价趋于审慎，背后是投资者对其盈利质量和客户集中度的持续审视。此前英伟达10-Q文件披露，约580亿美元净利润中有134亿美元来自持有上市股权的未实现浮盈，剔除这部分后，正常化净利润对应的市盈率升至接近60倍；前三大客户合计贡献54%的营收。这些因素促使市场重新评估其盈利的可持续性。

与股价表现相反，华尔街分析师仍在持续上调英伟达的盈利预测。过去三个月内，利润预期累计上调13%，预计2027财年实现2280亿美元利润。在82位跟踪分析师中，仅3位给出持有评级、1位给出卖出评级，平均目标价隐含逾50%的上行空间。这表明专业机构对英伟达的长期盈利能力依然抱有信心，认为当前股价回调可能过度反映了短期担忧。

基本面料同样强劲。英伟达FY2026财年数据中心业务实现1937亿美元收入，上游算力底座率先兑现稀缺溢价。资本回报方面，英伟达在截至4月底的季度新增800亿美元股票回购授权，取代苹果成为美股最大单一回购方。这些举措显示公司管理层对自身业务前景的乐观态度，也为股价提供一定支撑。

本轮英伟达连跌的背景是AI芯片支出正被分散至更广泛的半导体公司。随着AI应用场景的拓展，市场不再将算力需求集中于单一供应商，而是向多元化的芯片企业扩散。这种趋势对英伟达的估值形成压力，但也反映了AI产业链的成熟与分化。

后续关注英伟达能否在连续回调后企稳，以及分析师持续上调的盈利预测能否在股价上兑现。股价与基本面预期的背离，是本轮回调中最值得关注的信号。对于AI产业投资者而言，英伟达的估值变化不仅关乎其自身，更可能影响整个AI硬件板块的定价逻辑。