英伟达（Nvidia）的投资者近日迎来一条来自 SpaceX 的利好消息：SpaceX 宣布其 AI 服务将独家采用英伟达系统。这一决定不仅为英伟达带来新的收入来源，也可能促使其他大型企业跟进，进一步巩固英伟达在 AI 基础设施市场的统治地位。
SpaceX 在第二季度财报中披露，其 AI 业务收入同比增长 247%，主要得益于与 Alphabet 和 Anthropic 的云服务合同，以及企业级 AI 工具的贡献。公司计划在未来几个季度大力投资 AI 基础设施。CEO 埃隆·马斯克在财报电话会上表示，预计到今年年底，公司的总算力将超过 2 吉瓦，而到明年年底，累计在线算力可能接近 10 吉瓦，而非 5 吉瓦。马斯克还明确表示，SpaceX 未来将只使用英伟达系统，他认为英伟达的 Vera Rubin 架构是最佳架构，是最优秀的 AI 计算机。
Vera Rubin 是英伟达的下一代超级芯片，集成了 Vera CPU 和 Rubin GPU，并通过 NVLink 互连。与上一代 Grace Blackwell 相比，Vera Rubin 模块的每瓦性能提升约 10 倍，能效显著提高。
目前，全球前五大超大规模云服务商——Alphabet、亚马逊、Meta、微软和甲骨文——占据了数据中心资本支出的相当大份额。据高盛预测，2026 年这些公司的 AI 基础设施投资合计将达约 8000 亿美元，而全球 AI 相关资本支出预计将超过 1 万亿美元。SpaceX 有望成为第六大超大规模云服务商。该公司 2025 年 AI 相关资本支出为 130 亿美元，而 2026 年上半年已超过这一数字。摩根士丹利估计，SpaceX 在 AI 基础设施上的投资到 2028 年将达到 1100 亿美元，年增长率约为 100%。
SpaceX 正以惊人的速度扩张其数据中心规模。马斯克在财报电话会上表示，他们正在以比任何人都快的速度建设 AI 算力。SpaceX 决定不探索其他替代方案，这既是对英伟达在 AI 基础设施领域优势的认可，也可能预示着其他大型公司将做出类似选择。
华尔街分析师普遍认为英伟达股票被严重低估。据估计，英伟达未来三年盈利年增速将达到 45%，而当前市盈率仅为 33 倍，这使得其 PEG 比率（市盈率相对盈利增长比率）降至 0.75，低于 1 通常被视为低估。更重要的是，英伟达的 PEG 比率处于五年来的最低点。在 65 位分析师中，英伟达的中位目标价为 300 美元，较当前股价 225 美元有 33% 的上行空间。
此外，华尔街可能一直低估了超大规模云服务商在数据中心基础设施上的支出。去年，分析师共识预计前五大超大规模云服务商 2026 年的资本支出总额为 5250 亿美元，而现在预计接近 8000 亿美元。如果分析师低估了云服务商的 AI 基础设施支出，那么他们也可能低估了英伟达未来的盈利增长。
尽管本文作者认为投资者应考虑买入英伟达股票，但本站仅客观呈现分析师观点，不构成投资建议。