高盛在8月更新了其美国首选股票名单（U.S. Conviction List），新增了微软、应用材料、达美航空、O'Reilly Automotive、Viking Holdings和联合包裹六只股票，同时剔除了博通、Dick's Sporting Goods、强生和ServiceNow。这一调整反映了高盛对市场广度扩大的判断，其策略师在给客户的报告中以“Stocks for a broadening market”为主题，强调当前市场机会正从少数大型科技股向更广泛的行业扩散。
在新增名单中，微软尤为引人注目。高盛分析师Gabriela Borges指出，AI革命正从训练和基础设施阶段转向“如何让AI在企业中发挥作用”的早期阶段，而微软在这一转型中处于有利位置。她认为，微软6月当季的业绩标志着其扭转此前表现不佳局面的重要一步，主要得益于Azure云服务的加速增长、AI单位经济效应的改善以及Copilot的变现进展。Borges预计，微软的每股收益增速将从2027财年的12%加速至2029财年的20%以上。
其他新增股票也各有看点。高盛认为，应用材料凭借在沉积和蚀刻工具领域的布局，有望在顶级DRAM制造商和领先代工厂中赢得更多市场份额。达美航空则被高盛视为“最能利用行业新定价权”的航空公司，预计其利润率将在两年内扩张300个基点。此外，高盛还看好O'Reilly在“Do it for Me”市场的份额增长，认为联合包裹在经历三年业绩下滑后将迎来收入和利润的拐点，而Viking Holdings凭借差异化的地理覆盖和高收入客户群体，应能“抵消动荡的邮轮环境”带来的影响。
与此同时，高盛从名单中移除了博通、Dick's Sporting Goods、强生和ServiceNow。博通作为AI基础设施领域的核心供应商，其被剔除可能引发市场关注。尽管高盛未在报告中详细说明剔除原因，但此举可能与其对市场广度扩大的判断有关——随着AI投资重心从基础设施向应用层转移，高盛可能更看好那些能直接受益于企业AI应用普及的公司。
高盛的这份名单调整，反映了华尔街对AI产业投资逻辑的演变。此前，市场焦点集中在英伟达等芯片制造商和云基础设施提供商上，而如今，随着AI技术逐渐落地到企业应用场景，像微软这样的软件和服务公司开始受到更多关注。微软的Azure和Copilot业务被视为其在这一转型中的关键增长引擎，而高盛对其盈利增速的乐观预期，也凸显了市场对AI商业化潜力的信心。
对于投资者而言，高盛的首选名单调整提供了观察市场风格切换的窗口。新增的股票覆盖了科技、航空、零售、航运和邮轮等多个行业，显示出高盛对市场机会分散化的判断。而剔除博通等基础设施股，则可能意味着部分机构投资者开始重新评估AI产业链中不同环节的估值和增长前景。不过，高盛的观点仅代表其自身判断，市场走势仍存在不确定性，投资者需结合自身情况审慎决策。