高通公司于当地时间7月29日美股盘后发布了第三财季报告，核心业绩指标喜忧参半。当季营收同比下降4%至99.5亿美元，略超华尔街预期，但净利润同比下滑25%至20亿美元，主要受全球内存芯片价格大幅上涨的冲击。公司给出的第四财季业绩展望令投资者失望，预计调整后每股收益在2.05至2.25美元之间，收入指引区间为97亿至105亿美元（分析师预期为99.5亿美元）。即便取上限，调整后每股收益仍低于分析师此前预期的2.36至2.38美元。消息公布后，高通股价在盘后交易中下跌约4%。

手机芯片业务是高通业绩承压的核心领域。当季手机芯片营收同比下滑20%至51亿美元。公司首席执行官Cristiano Amon在财报电话会上表示，全球内存芯片成本同比上涨约300%，显著推高了智能手机的整机制造成本，压制了终端消费需求。中低端智能手机的价格竞争力明显下降，就连高通占主导地位的高端安卓手机市场，消费者也开始转向价位较低的旗舰机型或选择上一代产品。据国际数据公司数据，今年第二季度全球智能手机出货量同比下滑6.7%，连续第二个季度下降，仅苹果和三星实现逆势增长。

为应对成本压力，高通宣布自9月1日起对旗下芯片产品全线上调售价，涉及目前主要面向智能手机厂商销售的各类产品线。Amon将此定性为“临时性的短期措施”，并强调公司正通过多种方式优化供应链。此次价格上调幅度达两位数百分比，旨在将更高的成本反映至产品定价，预计将推动毛利率随时间提升。值得注意的是，高通还警告称，苹果正在加速将iPhone中的调制解调器芯片切换至自研方案，这一进程快于此前预期。高通预计，搭载安卓系统的手机收入在2026财年将同比下滑约20%，折合每股盈利损失超过1.50美元，对公司长期利润构成实质性拖累。

在手机业务疲软的背景下，高通的多元化布局提供了重要支撑。汽车芯片业务本季度营收达15.9亿美元，成为亮点之一。公司于今年6月提出2029财年实现汽车业务100亿美元营收的目标，并在周三宣布与宝马签署数字座舱芯片供应协议。面向工业低功耗应用及智能眼镜等设备的物联网业务营收同比增长9%至18.3亿美元。此外，高通的知识产权授权部门QTL当季营收为12.8亿美元，略超市场预期的12.6亿美元。Amon表示，高通非智能手机业务收入（涵盖汽车、数据中心及物联网）预计于2029财年增至400亿美元，并计划在2027财年使非手机业务占总营收的比例提升至60%。

高通正积极向AI数据中心基础设施市场拓展，以降低对智能手机业务的依赖。Amon重申，公司明年数据中心业务营收仍有望达到50亿美元的目标。今年6月，高通宣布Meta成为其AI数据中心处理器的首个科技超大规模客户。周三，高通还宣布完成对AI编程技术软件公司Modular的收购，并表示将于今年8月的一场行业会议上正式发布AI软件平台。然而，高通的AI转型之路面临激烈竞争，英伟达等巨头已占据显著优势，而AI基础设施的高额投入也正在加剧整个电子产品供应链的紧张局面，反过来推高了消费端成本，令高通这样的智能手机芯片供应商陷入两难。