高通公司於當地時間7月29日美股盤後釋出了第三財季報告，核心業績指標喜憂參半。當季營收同比下降4%至99.5億美元，略超華爾街預期，但淨利潤同比下滑25%至20億美元，主要受全球記憶體芯片價格大幅上漲的衝擊。公司給出的第四財季業績展望令投資者失望，預計調整後每股收益在2.05至2.25美元之間，收入指引區間為97億至105億美元（分析師預期為99.5億美元）。即便取上限，調整後每股收益仍低於分析師此前預期的2.36至2.38美元。訊息公佈後，高通股價在盤後交易中下跌約4%。

手機晶片業務是高通業績承壓的核心領域。當季手機晶片營收同比下滑20%至51億美元。公司執行長Cristiano Amon在財報電話會上表示，全球記憶體晶片成本同比上漲約300%，顯著推高了智慧手機的整機制造成本，壓制了終端消費需求。中低端智慧手機的價格競爭力明顯下降，就連高通佔主導地位的高階安卓手機市場，消費者也開始轉向價位較低的旗艦機型或選擇上一代產品。據國際資料公司資料，今年第二季度全球智慧手機出貨量同比下滑6.7%，連續第二個季度下降，僅蘋果和三星實現逆勢增長。

為應對成本壓力，高通宣佈自9月1日起對旗下晶片產品全線上調售價，涉及目前主要面向智慧手機廠商銷售的各類產品線。Amon將此定性為“臨時性的短期措施”，並強調公司正通過多種方式最佳化供應鏈。此次價格上調幅度達兩位數百分比，旨在將更高的成本反映至產品定價，預計將推動毛利率隨時間提升。值得注意的是，高通還警告稱，蘋果正在加速將iPhone中的數據機晶片切換至自研方案，這一程序快於此前預期。高通預計，搭載安卓系統的手機收入在2026財年將同比下滑約20%，摺合每股盈利損失超過1.50美元，對公司長期利潤構成實質性拖累。

在手機業務疲軟的背景下，高通的多元化佈局提供了重要支撐。汽車晶片業務本季度營收達15.9億美元，成為亮點之一。公司於今年6月提出2029財年實現汽車業務100億美元營收的目標，並在週三宣佈與寶馬簽署數字座艙晶片供應協議。面向工業低功耗應用及智慧眼鏡等裝置的物聯網業務營收同比增長9%至18.3億美元。此外，高通的智慧財產權授權部門QTL當季營收為12.8億美元，略超市場預期的12.6億美元。Amon表示，高通非智慧手機業務收入（涵蓋汽車、資料中心及物聯網）預計於2029財年增至400億美元，並計劃在2027財年使非手機業務佔總營收的比例提升至60%。

高通正積極向AI資料中心基礎設施市場拓展，以降低對智慧手機業務的依賴。Amon重申，公司明年資料中心業務營收仍有望達到50億美元的目標。今年6月，高通宣佈Meta成為其AI資料中心處理器的首個科技超大規模客戶。週三，高通還宣佈完成對AI程式設計技術軟體公司Modular的收購，並表示將於今年8月的一場行業會議上正式釋出AI軟體平台。然而，高通的AI轉型之路面臨激烈競爭，輝達等巨頭已佔據顯著優勢，而AI基礎設施的高額投入也正在加劇整個電子產品供應鏈的緊張局面，反過來推高了消費端成本，令高通這樣的智慧手機晶片供應商陷入兩難。