财经分析平台 24/7 Wall St. 在最新报告中明确看多 AMD，给予该股“买入”评级，并设定 12 个月目标价为 586 美元。以撰写报告时约 539.49 美元 的股价计算，这意味着大约 8.6% 的潜在上行空间，分析团队给出的置信度高达 90%。
这一乐观判断并非孤立存在。报告指出，目前覆盖 AMD 的分析师中约有 80% 持看多立场，形成较强的市场共识。就在几天前的 6 月 29 日，Cantor Fitzgerald 将 AMD 目标价上调至 700 美元，UBS 则上调至 670 美元，两家机构均强调了服务器 CPU 市场份额扩张的逻辑。
支撑看多观点的核心基本面，是 AMD 数据中心业务的急剧膨胀。在 2026 财年第一季度，公司整体营收达到 102.5 亿美元，同比增长 37.85%；其中数据中心部门单季收入高达 57.8 亿美元，同比飙升 57%。管理层随后给出的第二季度营收指引约为 112 亿美元，对应约 46% 的同比增长，显示出强劲的增长惯性。
AMD 首席执行官苏姿丰 在面向投资者的沟通中描绘了更大的蓝图。她预计，受代理式 AI 工作负载驱动，服务器 CPU 市场的总规模将以超过 35% 的年复合增速扩张，到 2030 年 将突破 1200 亿美元。这一判断为 AMD 同时布局 CPU 与 AI 加速器的战略提供了长期需求侧的背书。
在 GPU 赛道，下一代 MI450 加速器及其配套的 Helios 系统成为焦点。报告援引苏姿丰的话称，客户对 MI450 的参与度“超出了我们的初步预期”。其中，与 Meta 达成的交易尤为引人注目，该协议涵盖高达 6 吉瓦 的 Instinct GPU 部署规模。若 MI450 能在 2026 年下半年 顺利量产爬坡，并推动数据中心 AI 收入在 2027 年 迈向苏姿丰所提的“数百亿美元”量级，24/7 Wall St. 认为股价突破 610.80 美元 的牛市情形都显得保守，在季度执行强劲的情况下甚至有望触及 700 美元。
不过，报告也花了相当篇幅讨论风险。最直接的挑战来自估值：AMD 当前的往绩市盈率高达 203 倍，基于未来盈利预期的隐含市盈率也达 118 倍，几乎没有留给执行失误的容错空间。地缘政治方面，美国出口管制 已导致 AMD 在 2025 财年 计提了 4.4 亿美元 的 MI308 库存净费用，中国市场的后续政策变动仍是一个不确定因素。此外，英伟达 在 AI 训练领域的统治地位短期内难以撼动，这构成了竞争层面的持续压力。报告中的熊市模型将 AMD 的下行风险底线设定在 439.24 美元，对应约 18.58% 的潜在跌幅。
报告还提及了内部人交易动向，近期 93 笔 相关操作整体偏向净卖出。但多方观点认为，这很大程度上是股价一年内暴涨 275% 后，高管按预设的 10b5-1 交易计划 进行的常规减持。同时，第一季度自由现金流大幅增至 25.7 亿美元，在一定程度上缓解了市场对高估值的担忧。
展望更远的年份，24/7 Wall St. 给出了逐年目标价的预测路径：2027 年 640 美元、2028 年 675 美元、2029 年 700 美元、2030 年 730 美元。这一系列数字建立在 Instinct 路线图持续执行、数据中心 AI 收入规模化扩张的假设之上。报告同时警示，若未来盈利预期开始下修，或中国方面的限制进一步扩大，当前的乐观情景将面临修正。整体而言，这份分析呈现了一个由强劲数据中心增长支撑、但高估值与外部风险并存的多空博弈格局。