財經分析平臺 24/7 Wall St. 在最新報告中明確看多 AMD，給予該股“買入”評級，並設定 12 個月目標價為 586 美元。以撰寫報告時約 539.49 美元 的股價計算，這意味著大約 8.6% 的潛在上行空間，分析團隊給出的置信度高達 90%。
這一樂觀判斷並非孤立存在。報告指出，目前覆蓋 AMD 的分析師中約有 80% 持看多立場，形成較強的市場共識。就在幾天前的 6 月 29 日，Cantor Fitzgerald 將 AMD 目標價上調至 700 美元，UBS 則上調至 670 美元，兩家機構均強調了服務器 CPU 市場份額擴張的邏輯。
支撐看多觀點的核心基本面，是 AMD 數據中心業務的急劇膨脹。在 2026 財年第一季度，公司整體營收達到 102.5 億美元，同比增長 37.85%；其中數據中心部門單季收入高達 57.8 億美元，同比飆升 57%。管理層隨後給出的第二季度營收指引約為 112 億美元，對應約 46% 的同比增長，顯示出強勁的增長慣性。
AMD 首席執行官蘇姿豐 在面向投資者的溝通中描繪了更大的藍圖。她預計，受代理式 AI 工作負載驅動，服務器 CPU 市場的總規模將以超過 35% 的年複合增速擴張，到 2030 年 將突破 1200 億美元。這一判斷為 AMD 同時佈局 CPU 與 AI 加速器的戰略提供了長期需求側的背書。
在 GPU 賽道，下一代 MI450 加速器及其配套的 Helios 系統成為焦點。報告援引蘇姿豐的話稱，客戶對 MI450 的參與度“超出了我們的初步預期”。其中，與 Meta 達成的交易尤為引人注目，該協議涵蓋高達 6 吉瓦 的 Instinct GPU 部署規模。若 MI450 能在 2026 年下半年 順利量產爬坡，並推動數據中心 AI 收入在 2027 年 邁向蘇姿豐所提的“數百億美元”量級，24/7 Wall St. 認為股價突破 610.80 美元 的牛市情形都顯得保守，在季度執行強勁的情況下甚至有望觸及 700 美元。
不過，報告也花了相當篇幅討論風險。最直接的挑戰來自估值：AMD 當前的往績市盈率高達 203 倍，基於未來盈利預期的隱含市盈率也達 118 倍，幾乎沒有留給執行失誤的容錯空間。地緣政治方面，美國出口管制 已導致 AMD 在 2025 財年 計提了 4.4 億美元 的 MI308 庫存淨費用，中國市場的後續政策變動仍是一個不確定因素。此外，英偉達 在 AI 訓練領域的統治地位短期內難以撼動，這構成了競爭層面的持續壓力。報告中的熊市模型將 AMD 的下行風險底線設定在 439.24 美元，對應約 18.58% 的潛在跌幅。
報告還提及了內部人交易動向，近期 93 筆 相關操作整體偏向淨賣出。但多方觀點認為，這很大程度上是股價一年內暴漲 275% 後，高管按預設的 10b5-1 交易計劃 進行的常規減持。同時，第一季度自由現金流大幅增至 25.7 億美元，在一定程度上緩解了市場對高估值的擔憂。
展望更遠的年份，24/7 Wall St. 給出了逐年目標價的預測路徑：2027 年 640 美元、2028 年 675 美元、2029 年 700 美元、2030 年 730 美元。這一系列數字建立在 Instinct 路線圖持續執行、數據中心 AI 收入規模化擴張的假設之上。報告同時警示，若未來盈利預期開始下修，或中國方面的限制進一步擴大，當前的樂觀情景將面臨修正。整體而言，這份分析呈現了一個由強勁數據中心增長支撐、但高估值與外部風險並存的多空博弈格局。