在 7 月 17 日的 Mad Money 節目中，CNBC 知名主持人 Jim Cramer 對當前市場拋售潮給出了明確判斷：半導體板塊的調整尚未結束，投資者應保持耐心，等待融資盤出清後再考慮入場。與此同時，他推薦了兩隻防禦型股息股作為當前市場的避風港。
Cramer 的核心邏輯圍繞“融資盤強制平倉”展開。他認為，近期市場下跌的主要推手並非基本面惡化，而是高槓杆投機者被迫賣出持倉。他在節目中直言：“投機者的倉位正在被強平，他們會繼續拋售，如果你想買，後面會有更好的價格。”基於這一判斷，他對所有半導體相關詢問給出了統一答覆：再等幾天。
對於 AI 晶片龍頭 輝達，Cramer 並未質疑其業務基本面。事實上，輝達 2027 財年第一季度營收達到 816.1 億美元，同比增長 85.2%，其中資料中心業務貢獻了 752.5 億美元。但市場情緒已明顯轉向謹慎。Polymarket 預測資料顯示，輝達股價在 7 月底前收於 200 美元上方的機率僅為 60.5%，收於 210 美元上方的機率更是低至 37%。Reddit 上的散戶情緒也在 7 月 7 日至 9 日間跌入看空區間，受 DeepSeek 晶片新聞和伺服器延遲報告拖累。Cramer 的結論是：半導體股整體都在下跌，底部尚未出現。
被點名警告的還有 AI 基礎設施公司 Nebius Group。Cramer 稱其處於“當前市場瘋狂的核心”，大量對沖基金持有該股且正陷入困境，股價“還沒跌完”。資料顯示，Nebius 股價在過去一個月內累計下跌 35.21%，過去一週下跌 20.55%，7 月 16 日收於 171.77 美元。儘管公司基本面強勁——第二季度營收 3.99 億美元、同比增長 279.6%，且手握輝達 20 億美元的預付權證投資和 Meta 價值 120 億美元的合同——但其估值高達 57.7 倍市銷率和 68 倍遠期市盈率，在市場去槓桿階段首當其衝。
在防禦端，Cramer 給出了兩個明確選擇。其一是消費品巨頭 Clorox。他提到當天看到了一份久違的看多報告，目標價上調讓他注意到該股 5% 的股息率。Clorox 每股季度派息 1.24 美元，年化 4.96 美元，按 7 月 16 日收盤價 98.71 美元計算，股息率達 5.12%。該股過去一年下跌了 18.67%，當前遠期市盈率僅 15 倍，貝塔值低至 0.53，屬於典型的防禦性配置。不過，公司最新財季業績喜憂參半：調整後每股收益 1.64 美元超出預期的 1.55 美元，但管理層因 ERP 系統切換、庫存正常化和 GOJO 整合稀釋等因素，將 2026 財年調整後每股收益指引大幅下調至 5.45 至 5.65 美元。
其二是 可口可樂。當被問及可口可樂與其最大裝瓶商 Coca-Cola Consolidated 如何選擇時，Cramer 明確傾向母公司。可口可樂年初至今上漲 23.1%，第一季度每股收益 0.86 美元，營收增長 12.1%，季度派息 0.53 美元。相比之下，裝瓶商因鋁關稅成本導致毛利率收縮 70 個基點，且每股僅派息 0.25 美元，吸引力明顯不足。
Cramer 還提及了電力基礎設施公司 Quanta Services。該股雖屬週期性工業股，但手握創紀錄的 485 億美元訂單積壓，股價卻在一個月內從 788 美元回撥至 630 美元，跌幅 12.26%。他認為，待槓桿賣家出清後，這類現金流充裕、有實際業務支撐的標的將出現更好的買點。
整體而言，Cramer 當前策略的核心是“以時間換價格”。他並非看空 AI 或半導體的長期前景，而是判斷短期內融資盤踩踏尚未結束，過早抄底可能接飛刀。在等待市場出清的過程中，高股息、低波動的防禦型股票提供了階段性的避風港。這一觀點也折射出當前市場的深層矛盾：AI 相關公司的業務增速依然亮眼，但估值已提前透支了過多預期，一旦流動性邊際收緊或情緒逆轉，高估值標的的調整往往劇烈且持久。