內蒙古中部小城烏蘭察布在AI算力基建浪潮中拿到了屬於自己的「大結果」。自兩年前起，當地已簽約100個資料中心專案，投資方包括華為、阿里、蘋果、快手、DeepSeek、中金資料等科技與金融企業，總投資超過5000億元。對於GDP僅1260億元的烏蘭察布而言，這一數字堪稱天文量級。
比投資額更引人注目的是算力產能的快速擴張。烏蘭察布當前算力執行規模為17.2萬P，預計2026年底突破20萬P，同比增長超過112%，算力規模已佔全國的8.7%。2026年上半年，當地算力產業營收突破36.6億元，用電量達32.67億度，同比增長89.52%。當地政府據此提出打造「Token之都」的目標，計劃2026年算力產業營收突破80億元。
資本為何紛紛押注烏蘭察布？氣候與區位優勢常被首先提及。烏蘭察布地處北緯42度，年均氣溫僅4.3℃，每年近10個月可使用自然冷源製冷，資料中心PUE可壓至1.2以下，同等技術條件下節約約30%能耗。同時，烏蘭察布距北京僅300多公里，兩地間點對點雙向光纜已投運，網路時延僅4.2毫秒，單向實測可達2.1毫秒。
但這些並非決定性因素。中國北方不乏寒冷城市，區位優勢也主要面向北京。真正讓資本死心塌地的是當地極為廉價的電力——外地工業電價約0.8元/度，烏蘭察布資料中心到戶電價僅0.33至0.36元/度，約為主流市場的一半。
這一電價優勢源於二十年前的電力體制改革。2002年全國電力體制改革中，蒙西電網前身因規模小、負債重未能併入國家電網，被迫獨立運營。2004年全國性電荒爆發後，蒙西電網憑藉煤炭和風光資源崛起，此後成為北方電力體系中的獨立存在。由於外送通道受限，蒙西電網長期面臨「窩電」困境——發電能力過剩卻送不出去，外送量不到發電量的十分之一，夏季用電高峰時不得不停機2400萬千瓦裝機。供過於求壓低了電價，卻也為今天的算力產業埋下伏筆。
蒙西電網作為地方國企，可自主定價、自主交易、自主探索電力商業模式。2025年7月，中金資料在烏蘭察布落地全國首個數據中心「源網荷儲一體化」專案，企業自建風電場通過專用線路直送機房，每年可提供8.48億千瓦時自發自用綠電。國家發改委要求新建智算中心綠電佔比超80%，而烏蘭察布新建專案實際綠電消納已穩定超過86%。察哈爾高新區正打造零碳算力園區，蒙西電網的獨立結算體系讓「綠電+算力」閉環成為可能。
然而，算力基建的普惠性與傳統基建截然不同。一個超大型資料中心建設階段用工需求遠小於傳統土木工程，建成後正式員工通常僅200至500人。從價值鏈看，AI算力產業鏈利潤分配極不均衡：上游輝達2026財年毛利率高達75%，台積電毛利率在55%以上，光模組龍頭中際旭創2025年營收同比增長超100%、毛利率保持30%以上；中游伺服器廠商利潤率明顯降低；下游算力中心運營商行業利潤率約10%至20%，且許多運營商總部在南方，利潤最終流向深圳、杭州、北京。
據分析，5000億元投資的流向大致為：GPU、HBM、光模組等核心晶片和元器件佔40%至50%，流向輝達、台積電、中際旭創等上游企業；伺服器組裝佔15%至20%，流向工業富聯、浪潮等；真正留在烏蘭察布本地的電費、地租和建造安裝費用僅佔10%至15%。
烏蘭察布的機會在於向下遊延伸。便宜的電價意味著便宜的Token，一切需要大量消耗Token的產業——AI短劇、智慧駕駛、具身智慧、科學研究等——都有理由在此發展。華為、位元組、快手等頭部企業已將大模型研發和前沿技術部署在烏蘭察布，本地算力平台支撐影視渲染、短劇製作、大模型訓推、智慧系統模擬測試等場景。一套無人駕駛系統原需276天的訓練任務，遷移至本地集群后僅需11小時。當地還搭建了綠色算力多雲納管一體化監測排程平台，全面對接國家超算網際網路，並推進軟硬體全棧國產化適配。依託算力優勢，烏蘭察布去年設立了「北疆影視算力產業園」，引入多家影視科技企業，落地本土AI影視創作專案。
從產業視角看，烏蘭察布的選擇務實而清晰：向上遊晶片製造突破難度極大，但向下遊應用延伸，雖難以吸引鉅額資本，卻能創造更多普惠性機會。這條路徑能否讓烏蘭察布避開資源型城市「GDP高、居民收入低」的陷阱，取決於本地能否在算力價值鏈中培育出屬於自己的應用生態。