美光科技（Micron Technology）將於9月30日釋出2026財年第四季度財報，市場普遍預期其業績可能大幅超出預期，並有望成為9月AI板塊中波動最大的個股。這一判斷主要基於近期輝達（Nvidia）和AMD等AI晶片巨頭的強勁財報，它們均顯示出AI基礎設施需求依然旺盛。

在最近的財報季中，輝達報告2027財年第二季度營收同比增長106%，並預計2028財年營收增速仍可維持在70%左右，遠高於市場普遍預期的44%。輝達還指出，這一預測已考慮到供應鏈限制因素，實際增長可能更強。AMD同樣表現不俗，第二季度營收同比增長50%，並預計本季度營收將增長41%。AMD管理層還認為，其長期營收增速可能大幅超過此前設定的35%目標，並預計在戰略時間框架內顯著超過每股收益20美元的年目標。此外，AMD預計高效能運算需求長期年增長率可達40%，到2030年為晶片製造商帶來2萬億美元的收入機會。

這些樂觀預期對美光構成利好。美光生產的DRAM晶片是AI加速器高效執行的關鍵元件，能夠以低功耗快速傳輸海量資料，避免AI晶片因等待資料而閒置。因此，輝達和AMD都在其產品中大量採用高頻寬記憶體（HBM）。輝達的NVL72機架級伺服器系統搭載超過20TB的HBM，而AMD的Helios機架系統則提供31TB的HBM。這些AI伺服器機架的強勁出貨量將確保對美光記憶體的持續需求，尤其是製造HBM所需的晶圓產能約為傳統記憶體晶片的4倍。

此外，輝達在最新財報電話會議上表示，美國前五大超大規模雲服務商的資本支出可能從今年的8000億美元增至2027年的1.3萬億美元。這一趨勢預示著對AI基礎設施的持續投入，也為美光的記憶體需求提供了有力支撐。

從估值角度看，美光目前市盈率僅為21倍，遠期市盈率更低至6倍，而分析師預計其2026財年第四季度營收將同比增長348%至508億美元，每股收益將增長超10倍至31.28美元。這種增長預期與估值之間的巨大差距，使得美光被視為一隻被低估的AI股票。相比之下，美光的預期增速遠高於輝達和AMD，但估值卻遠低於兩者。

不過，美光股價自6月24日釋出第三財季財報以來已下跌11%，近期走勢波動較大。儘管如此，分析人士認為，在AI需求持續強勁的背景下，美光9月的財報可能成為其股價轉折點。當然，也有觀點提醒，9月曆來是美股表現最差的月份，美光財報能否帶來驚喜仍存在不確定性。總體而言，美光9月的表現將是對AI儲存需求成色的重要檢驗。