當華爾街的目光幾乎全部鎖定在輝達身上時，一篇來自24/7 Wall St.的評論文章卻將注意力轉向了其競爭對手AMD。文章作者Vandita Jadeja認為，在AI加速器交易的另一側，AMD的風險回報比當前更具吸引力。文章指出，輝達最新季度營收達962.2億美元，同比增長105.85%，但市盈率僅為44倍，遠低於AMD的估值水平。而AMD在最新季度（2026財年第二季度）實現營收115.4億美元，同比增長50.11%，其中資料中心業務收入達到67.2億美元，同比翻倍有餘。作者據此給出了628.27美元的目標價，較當時465.58美元的股價隱含約34.94%的上行空間，並給予“買入”評級，置信度高達90%。

文章的核心論據之一是AMD執行長蘇姿豐（Lisa Su）對市場空間的樂觀預期。蘇姿豐預計，到2030年，資料中心AI加速器市場將以超過45%的年複合增長率擴張，規模有望達到約1.4萬億美元。這一預期為AMD的長期增長提供了想象空間。同時，AMD的客戶承諾也頗為亮眼：Anthropic承諾部署高達2吉瓦的MI450，而Meta則簽約了6吉瓦的MI450部署。這些訂單為AMD未來數年的收入提供了可見性。此外，AMD的機架級平台Helios據稱能在相同機架功耗下提供高達15%的吞吐量提升，每美元可產出比競爭對手多30%的token。

然而，文章並未迴避AMD面臨的風險。AMD目前市盈率高達175倍（基於過去十二個月盈利），遠期市盈率也約為81倍，這意味著其股價幾乎沒有容錯空間。與此同時，AMD的遊戲業務收入同比下降31%，資本支出飆升186.52%，自由現金流下滑9.89%。文章還提到，Reddit上的投資者情緒已轉向看空，評分僅為32，而出口管制對MI308晶片的潛在影響仍是懸在頭上的利空因素。不過，看多者認為，自由現金流的下降反映了Helios平台的爬坡投入，而第三季度的指引已經暗示增長將加速，AMD仍處於多年AI採用週期的早期階段。

文章將AMD與輝達和博通進行了對比。輝達作為最直接的競爭對手，其營收增速高達105.85%，但市盈率卻低於AMD，這凸顯了兩者估值的巨大差異。博通則是定製晶片的替代選擇，其AI半導體收入在2026財年第二季度達到108億美元，同比增長143%，並預計第三季度AI收入將達160億美元。文章認為，博通與超大規模雲廠商的關係深厚，但AMD的通用GPU模式使其客戶群更加多樣化。

基於上述分析，文章給出了AMD在2026年至2030年的目標價預測：2026年522.36美元，2027年636.38美元，2028年789.93美元，2029年893.43美元，2030年1025.44美元。這些預測假設AMD能夠持續執行Helios、MI450和MI500的計劃。文章最後提醒，AI資本開支週期或出口政策的變化可能導致顯著的上行或下行風險。