電影《大空頭》原型、知名投資者邁克爾·伯裡（Michael Burry）在輝達（NVDA）財報釋出前買入該股看漲期權，但同時增持了包括輝達在內的多隻AI相關股票的空頭倉位。他在Substack上發文稱，買入的12月到期看漲期權行權價在200美元中高段，支付的權利金為個位數，並明確表示這筆交易是“對沖”而非押注上漲。他解釋，期權權利金雖然可觀，但已被其空頭倉位“完全抵消”，並稱“我不是為了獲利而做這筆交易”。伯裡透露，該期權倉位約佔其投資組合的3.5%至4%，而他歷史上常在財報季前使用類似策略，但也承認這一策略過往表現並不理想。

伯裡同時表示，本週他“略微增加”了對甲骨文（ORCL）、Palantir（PLTR）、輝達、Nebius（NBIS）和卡特彼勒（CAT）的空頭倉位。他稱，目前其總空頭股票倉位（不含看跌期權）已超過投資組合的21%。此外，他還在30美元中段增持了Birkenstock（BIRK）至“滿倉”，並在5美元中段加倉房地美（FMCC），同時表示持有大量房利美（Fannie Mae）倉位。

對於輝達，伯裡給出了看似矛盾的看法。一方面，他指出輝達當前股價“與市場敘事不符”，從表面看“被嚴重低估”，因為其市盈率相對高增長公司偏低，且公司目前享有壟斷租金。但另一方面，他認為輝達股價“與近年表現相比只是原地踏步”，並稱其理論價值“遠低於當前市值”。他分析認為，輝達的壟斷力量可能“短期見頂”，導致盈利利潤率下滑。他還預計輝達“不會向股東分配足夠多的回報”，未來可能將更多資金投入資本開支和多元化投資以維持銷售增長，而這種“在泡沫頂部持續投資”的做法可能在未來不久導致“令人震驚的盈利下滑”。

儘管對輝達基本面持謹慎態度，伯裡認為財報後的市場反應“就像拋硬幣一樣”。他說“市場並不相信”，並稱“今天，或許信心會恢復，無論它多麼短暫”。

截至發稿，在Stocktwits平台上，散戶對NVDA的情緒為“看漲”，對PLTR和NBIS為“看跌”，對ORCL為“極度看跌”。年初至今，NVDA股價上漲超12%，NBIS股價飆升超150%，而PLTR股價下跌近5%，ORCL股價下跌超23%。